对于宝钢股份(行情,论坛)的投资价值我们提醒投资者关注以下几个方面:
    1、钢铁龙头。公司是我国钢铁行业当之无愧的龙头。完成增发实现整体上市后,公司的钢铁生产能力达到2000万吨,形成为普碳钢、不锈钢和特钢三大系列产品。 公司计划到2009年产能达到3000万吨,2012年实现产能5000万吨,成为国际钢铁企业的老大。
    2、指标股。公司是上证红利指标股之一,调控股指以及股指期货上市后可大有作为。
    3、2006年全球企业500强。上海宝钢集团在《财富》2006年全球企业500强排名296位,比上一年上升13位。
    4、国内最大的汽车钢供应商。公司05年冷轧板销售172.6万吨,国内市场份额由04年的47.3%提升到51.6%。
    5、法人股增值潜力巨大。公司持有宝信软件(行情,论坛)1.455亿股,增值空间巨大。
    6、业绩步入高速增长期。公司2006年前三季度实现每股收益0.52元,而7-9月份实现每股收益高达0.27元,超过了上半年的每股0.25元的收益,表明公司将进入新一轮的高速增长期。
    7、人民币升值受益。公司06年需要进口铁矿石3200万吨、150万吨废钢和2万吨镍,如果06年人民币汇率平均升值5%,则公司相应降低成本7.83亿元、1.44亿元、1.2亿元,分别增加净利润和每股收益7.02亿元和0.04元。
    8、合金板带工程。公司“十一五”重大项目------总投资60多亿元的特种金属暨合金板带工程于06年7月动工,该工程主要生产市场紧缺的钛及钛合金、高温合金、镍基耐蚀合金、精密合金、特种不锈钢等产品。其中板材17.3万吨,热券11.3万吨,冷券7.3万吨。
    9、目前宝钢高端产品供应紧张,宝钢热轧板主要是用于造船、油田、钢结构的品种钢,毛利率超过一般冷轧。今年三季度宝钢碳钢热轧和冷轧的毛利率分别达到36%和28%,基本恢复到2005年的水平。
    10、2007年将是公司钢铁产量有及品种结构改善较大的一年,宝钢的产品将更加趋于高端。今年年底2号高炉将投产,大增加了炼铁能力,产能370万吨的三热轧和产能195万吨的五冷将分别于2007年和2008年投产。2007年三热轧将把公司目前富余的钢坏转化为高端品种钢材,预计钢材产量将增长200万吨。综合宝钢股份(行情,论坛)的基本面情况我们分析认为,今年以来,亚洲主要钢铁公司的股价涨幅大幅超越本国大盘指数。宝钢股份(行情,论坛)(600019)作为中国钢铁企业的龙头,其市场地位、竞争实力和市场影响力均不输于这些企业。如果参照国际钢铁公司的定价,按照2007年0.90元的每股收益,给予公司10—12倍市盈率和2倍的市净率水平,该公司的合理估值应在9—10元之间,目前价位仍有40—50%的上涨空间。 |