IPO概况。孚日股份以6.69元的价格发行7900万股流通A股,其中网上发行6320万股(中签率为0.418%),将于11月24日在深交所上市交易;网下配售1580万股(配售比例为1.347%),锁定期3个月。 发行后董事长孙日贵合计持股占比36.89%,锁定期3年,其他发起人股东所持股份锁定1年。
公司规模、技术和质量优势明显。公司拥有从棉花加工-染色-织造-印花的完整产业链。拥有先进生产设备3000多台,无梭化率高达90%以上,纺织设备的技术水平已达到世界先进水平。公司非常重视研发投入,多项核心技术在业内处于领先水平。公司产品屡获大奖,包括世界纺织界最大奖――瑞士纺织检定有限公司授予的“Oeko-TexStandard 100(生态纺织品认证证书)”。
依托奥运契机积极拓展国内市场,加快自主品牌推广。公司是传统的出口型生产企业,奥运产品特许生产商将成为公司打开国内市场的契机,使国内贸易取得重大突破,力争3-5年国内年销售收入达到10亿元以上(目前是1.2亿元左右),同时加快自主品牌的建设和推广。
家纺行业发展前景广阔。近年来,中国家纺行业产值年增速20%以上,远高于纺织行业平均水平,为公司发展创造良好的外部环境。“国际家纺产业转移和国内居民消费升级”是产业发展的原因,我们认为高速增长的趋势仍将持续。
募集资金项目继续家纺面料主业。募集项目涉及“巾被系列产品技术改造项目和装饰布系列产品技术改造项目”,新增毛巾和装饰布产能14000万吨和1080万米。募集项目已经通过银行贷款提前建成投产。
盈利预测及询价建议:我们预计公司06-08年EPS分别为0.30、0.41和0.51元。综合来看,公司上市后的合理价格区间在7.8-8.6元左右。由于新股效应,首日价格可能会高于合理价格区间。
作者:来源:研究所
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