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　　主持人：欢迎进入基金地带，首先，我们来关注基金行业政策面上的一条重要动向，在上周五召开的首届基金营销与电子商务论坛上，证监会基金部副主任洪磊透露，目前的基金销售模式将会打破，不过进展不会太快，我们来看报道

　　洪磊　中国证监会基金部副主任

　　我们基金销售中的专业机构发展缓慢，这里发展缓慢的原因非常多，其中非常重要的因素就是我们跟销售法规相配套的，我们基金销售公司所具备的，所需要具备的硬件标准和我们各项制度保障的要求并没有明晰，对独立的专业销售机构一直在探索中发展，到现在为止应该说是批准了一家专业的代销，同时还批准了一家筹备，可惜这家筹备的机构由于种种的原因，没有找到合理的盈利模式，最终半途夭折，所以这些问题都是我们证监会成立销售监管处，要推动基金销售事业发展的一个动机。

　　主持人：目前的基金销售，主要是基金公司直销和银行销售，洪磊表示，目前已经成立的基金销售监管处，将进一步发展专业基金销售机构。监管也将进一步加强，同时将出台一系列的法律法规，来保障销售机构中的资金不被挪用。好，下面来关注最近一周的基金动态。

　　四大类股票值得关注

　　在华夏优势增长发行投资报告会上，中信证券研究所所长徐刚认为：未来市场四大类股票值得关注。一是人民币升值大背景下受益的银行股和地产股，二是以宝钢为首的钢铁，重型卡车等周期类龙头企业，三是随石油，煤炭价格下降而受益的中国石化，航空、航运类股票，四是消费升级类股票，如茅台、五粮液等。华夏优势增长基金经理张益弛认为，虽然目前市场处于1900点高位，但由于年底前新发大基金会继续提高仓位，短期内市场依然会保持强势。

　　主持人：最近，我们编辑部收到湖北省襄樊一位姓孟的观众的来信。在这封信里，他希望我们能够谈一谈EFT基金的投资问题。和孟先生一样，还有不少投资者也问到了这个问题，今天就让我们跟随记者一起，了解一下ETF基金的投资知识。

　　解说：随着友邦华泰基金(友邦华泰基金新闻,友邦华泰基金说吧)公司旗下上证红利ETF基金的发行结束，我国证券市场交易的ETF基金已经达到5只，其中华夏50ETF，华安上证180ETF，以及华泰上证红利ETF在上海证券交易所交易，而易方达(易方达新闻,易方达说吧)深圳100ETF和华夏中小板ETF是在深圳证券交易所挂牌交易。

　　1、记者：随着市场上ETF产品的增多，那么投资者投资ETF和投资普通的开放式基金有什么不同呢？

　　王群航 银河证券基金研究中心

　　ETF它的全名叫做可以在交易所进行交易的一个指数型开放式基金，所以从大范围来讲，他买ETF也就是买开放式基金，其次它是一个指数基金，就是说它净值的走势，是在复制它所跟踪的标底指数的这个走势，那么它将来绩效，就是从绩效来说的话，那么和整个市场的平均绩效是一样的。

　　2、记者：那您能不能给我们举一个例子，就是说它是怎么样去复制这种投资标的的呢？

　　王群航 银河证券基金研究中心

　　那么现在大家知道，最老的一只ETF基金是华夏的上证50ETF，它是跟踪上海交易所，就是权重最大的50个这个股票，那么华夏上证50ETF它所买的股票就是这个指数里面所包含的50个权重最大的这个股票。另外这每一只股票，在指数里面所占的权重比例是多少，就把基金资产里面的，多少比例的这个资产配置到这个股票上面，因此买股票的时候，基金经理他不要选，他只是按照这个股票在指数里面的权重比例来进行购买。

　　3、记者：比如说我是一个中小投资者，我想投资ETF，我以什么样的方式能参与呢？

　　王群航 银河证券基金研究中心

　　中小投资者利用自己在各个证券营业部的交易帐户，就像平时买卖股票一样，可以敲输入相关代码看看这个行情怎么样，如果认为这个指数后市会涨，而且涨幅比较好的话，那么就可以就买卖相应的这个ETF了。

　　4、记者：中小投资者就是投资ETF需要不需要像投资普通的开放式基金一样到银行开立一个帐户呢？

　　王群航 银河证券基金研究中心

　　那么这个可能要分为这个认购和申购两种情况来说，如果在认购期内话，用现金认购的话，可以在银行也可以在券商这里来进行认购，如果用股票来进行认购的话，只能在券商这里进行认购。那么这个基金成立了之后，运作的时候，在申购的情况下，一般情况下都是在券商这里进行申购。

　　5、记者：那你认为什么样的投资适合就是参与ETF的这种投资呢？

　　王群航 银河证券基金研究中心

　　它适合两种，一个就是它追求市场平均收益的这样的投资者，第二个就是说他个人在选股能力方面，或者他时间经历方面都不是很充分，或者在选择具体基金方面，他的能力是时间都不是很充分的时候，这样的选择ETF是一种比较好的投资方式。

　　6、记者：中小投资者就是参与ETF的投资，你认为有什么好处？

　　王群航 银河证券基金研究中心

　　作为普通投资者的话，他买开放式基金的话，他交易成本比较高，申购费一般是1.5%，赎回费是0.5%，那么一来回就是2%了，那么做ETF的话的，这个成本不到这个正常基金的四分之一或者五分之一，像这样一个成本，这是第一个，第二个就是说它的申购、赎回，做ETF就是叫买和卖了，这个交易速度非常快，因为你申购赎回，赎回一般最快的话，七天之内才能到帐，那么你买卖ETF的话，第二天就能到帐，资金利用效率非常高。所以从成本的角度来看，从资金的利用效率角度来看的话，这都是ETF值得普通投资者去关注的地方。

　　7、记者：在二级市场上，买卖ETF我如何挣钱呢？

　　王群航 银河证券基金研究中心

　　如果指数涨了就挣钱了，如果指数跌了就亏了嘛，这个赢利方式完全和买卖股票赢利方式是一样的

　　8、记者：您认为投资ETF的风险在哪里？

　　王群航 银河证券基金研究中心

　　在于两个方面，一个是市场本身的涨和跌，如果你认为这个市场将来是涨的你可以买，如果你认为这个市场是跌的那么你可以卖掉，这是第一个，就是市场风险。对于所有的投资者都是一样的，那么第二个就是说，它不同的ETF它跟踪的标的指数不同，那不同的指数，在不同的市场行情里面，它的涨跌幅度不同，这个时候就要选好它一个标的指数，那么这个指数它所投资的标的股，在这个市场行情里是主流，赢利的机会和空间都要大。

　　主持人：听完专家的介绍，相信您对ETF基金的收益和风险也有了一些认识，希望能对您的投资有所帮助，好，下面来看看本周业内人士提醒大家关注的基金品种。

　　推荐理由：

　　银河证券 马永谙

　　本周呢，我为大家推荐南方高增长，那么这只基金是南方基金(南方基金新闻,南方基金说吧)旗下，一只以成长性为特点的一只基金，那么成立至今，是满一年零三个月的期限，满足我们这个评价标准，首次进入我们银河星级评价就获得了五星的这么一个评级，那么这只基金我们可以看到过去一年的业绩，是比较优秀而且稳定的，与很多基金的这个在前半年上升市场中的表现非常不错。但是下半年的表现，大相径庭，相比较而言，这只基金的是非常稳定的，这是由于它的这个投资仓位的投资特点所决定的。

　　背景资料：南方高增长基金是一只股票型基金，代码160106，三季报显示，该基金重仓股主要是招商银行，万科A和 中信证券等一些大盘价值型股票，这些股票在目前以大盘蓝筹价值重估为特点的结构性行情中，有利于稳定基金的净值。06年以来这只基金的净值增长率超过80%。

　　适合人士：首先这只基金它是以寻找价值低估的成长型股票为主的，那么相对而言，相对于其他的股票型基金而言，它的风险本身就比较高，所以投资者在投资的时候，务必要注意到这一点，另一方面，它所持有是大盘价值型的股票，那么这些股票是随着市场的整体趋好而趋好的，所以投资这个基金前，投资者务必对市场整体趋势有一个比较良好的把关。

　　主持人：业内人士的提示只是参考，真正要投资基金，还是要自己谨慎研究，如果您有基金投资方面的问题，欢迎和随时和我们沟通。

(责任编辑：陈晓芬)