净利润大增的低价外资企业
合肥三洋(600983),三季度净利润为3654.6万元,同比增长38.37%,公司2005年的每股收益为0.1174元,与04年比同期增长21.73%,从今年元月至九月的经营情况看,都已基本达到了全年的收益,可见,该公司已经步入稳定成长的家电巨头。 近期四川长虹等家电企业大幅上涨,而合肥三洋却在底部蓄势,反弹一触即发。
该公司是一只被世界500强三洋机电注资的家电巨头,日本三洋电机株式会社及控股公司持有合肥三洋的29.51%的股权,其带给公司新技术的不断创新,将给公司带来稳步的利润,公司目前仅3元的股价,和该公司的基本面极为不符。
中国证券报于今年7月21日刊登,招商证券研发中心胡雅丽的文章,合肥三洋成长能力和盈利能力均有优势,股改承诺当年可分配利润70%予于分红,并给予公司2007年20倍的动态市盈率定价,价值中枢在4.2元,投资评级为推荐-A。
合肥三洋未来发展前景十分看好,计划在本部建设开发中心和物流仓库,其面积将达14000平方米,增添新的设备,力争2-3年内形成100万台洗衣机,50万台微波炉和小家电的生产能力,用3年时间实现销售收入翻一番,5年内突破15个亿的总体目标,在新区建5万平方米厂房和水电等配套设施,为企业发展和扩大项目提前做好物质准备工作。今年该公司计划销售洗衣机46万台、微波炉10万台,小家电5万台,实现销售收入6亿元,税前利润6000万元。
合肥三洋是中国首家家电上市外资企业,其公司业绩高速增长,目前,动态市盈率仅22倍,其投资评级为推荐-A,股价仅为3元的低价,其上涨空间巨大,建议投资者长期重点关注。
国诚投资 民丰特纸
受益人民币升值的纸业牛股
自人民币对美元破8之后,近期人民币升值呈加速之势,美元兑人民币24日早盘报人民币7.8564元,人民币升值幅度再次创下新高。近期随着人民币升值的加快,以人民币计价的房地产股票资产在证券二级市场得到资金的热烈追捧。继前阶段深万科A、金地集团等长牛股创出新高后,以陆家嘴为首的上海本地地产股又接力深万科A等一线蓝筹的涨势,本周以30.95%的周涨幅成为市场最耀眼的明星。除地产股之外,具有人民币升值受惠概念的还有纸业股。因为造纸行业35%的造纸原材料来自国外,而上市公司中原材料进口占总比重高达60%-70%。同时,造纸业固定资产投资中约60%以上是设备投资,而且多数都是进口设备。因此人民币加速升值对造纸行业无疑也是重大利好。今天我们向投资者介绍一家主营造纸,受益于人民币升值的上市公司:民丰特纸(600235)。
首先,受益于人民币升值、生产成本大幅下降。
今年以来,地产股和航空股走出了令人瞩目的长牛行情,地产股中的深万科A一年半时间最高上涨了240%、航空股中的中国国航三个月时间上涨了70%,对于此类大盘股来说,如此短暂的时间内创造了惊人的涨幅,实在是非常了得的事。说明介入其中的资金实力极其强大,而敢于吸引实力强大的资金介入的品种其背后必定有基本面的支撑。这个支撑就是人民币升值。由于人民币的升值,使得以人民币计价的房地产资产有个重估的机会,而航空业,由于人民币升值降低了燃油的采购成本,所以,这两大行业对人民币升值的反映最敏感也受益最多。其相关的股票在二级市场也得到了充分的表现。除了地产和航空业之外,造纸行业同样也能从人民币升值中受益颇多。造纸业受益于人民币的升值最直接体现就是生产成本的降低。由于我国造纸原材料构成中,大部分的木浆和废纸需要依赖进口。而我国林业资源的缺乏以及林纸一体化建设周期较长的特点,决定了我国原材料进口将持续增长。在造纸生产成本构成中,木浆和废纸在生产成本中都占有很大的比重。因此,人民币升值将降低木浆和废纸的进口成本,使以进口木浆和废纸为原材料的企业受益明显。资料显示,民丰特纸(600235)主要从事卷烟配套用纸和特种工业用纸生产、销售和相关业务,主导产品卷烟纸、描图纸和电容器纸均为国内首创。在卷烟纸方面,公司投资1872万美元与德国本科特公司合资设立民丰本科特公司,占74%的股份,本科特控股有限公司位于德国赫尔内市,是一家世界著名的水松纸深加工企业。该企业创建于1967年历史悠久,在水松纸印刷、微打孔等方面具有多年生产经营经验和专有技术,居世界领先地位,是万宝路等知名卷烟品牌的长期稳定的供应商;而在描图纸生产方面,目前民丰特纸是国内唯一一家描图纸生产企业,目前约占国内市场份额的85%,主要竞争对手是国外的企业,该产品与卷烟纸一样属高利润率产品,行业利润率在20-30%左右。随着人民币长期升值趋势的来临,有望大幅降低公司造纸生产的成本,在已经公布的三季度报告中,公司的成长性已经得到体现:1-9月份公司主营业务收入72475万元,比去年同期增长56.75%,利润总额2794.07万元,同比增长34%,净利润2101.24万元,同比增长15.64%。该股有望在二级市场产生一波价值回归行情。
其次,特种纸贴上航天标签,军工概念奕奕生辉。
政策上,国防科工委明确提出十一五期间,实现总收入要大幅度增加、经济效益显著提高,初步形成若干具有国际竞争力的大企业集团。发展大军工、建立大集团,借助证券市场是必然的选择。历史表明,资本市场是现实企业发展壮大的有效途径,军工股在此背景下今年以来纷纷走出大牛行情,如航天机电、贵航股份、中国卫星、西飞国际、洪都航空等,在一年的时间内都纷纷上涨了2-3倍,甚至更多。可见,大资金和集团资金对军工概念的品种追捧的热情之高。而民丰特纸(600235)生产的电容器纸,属极薄型电器绝缘纸,是广泛应用于国防工业、电讯电力工业的尖端产品,也使得该股具备了市场热门的军工题材。人们都知道,现代化的战争和国防,要求在军备上也一样具备现代化的高科技,未来的军队都是一支支的高科技部队,因此军工装备也必需带有尖端的科技,而民丰特纸(600235)公司生产的电容器纸达到军工上要求的具有严格的化学、物理和电气性能,而且有着均一性、一致性、可靠性等军用特性,所生产的电器绝缘纸极薄,属于高端技术产品,在国防工业、电讯电力工业得到了广泛的应用,素有纸中之王美称。同时,民丰特纸是国内电容器的主要生产厂家,其生产的电容器纸先后两次荣获国家质量金质奖,产品质量及占有率居全国第一。该产品自1980年用于我国首次发射的远程洲际导弹并取得圆满成功后,多次运用于我国战略武器、运载火箭;而且在神舟五号及六号上均采用了该产品,再一次巩固了公司电容器纸在国内军工领域的领导地位,随着我国对国防投入的持续增长,公司市场前景想象空间巨大。同时该股仅三元多的股价,凭借奕奕生辉的军工题材,更容易得到市场的炒作。
二级市场上,该股在今年4月28日股改后,借助大盘向好的环境,曾有一波带量的拉升行情,一个月多一点的时间内从3元上涨到了4.60元附近,涨幅达到50%多。在这一波上涨行情中,该股的成交量放出了历史天量,而股价却在历史的大底部,显然属于新资金建仓行为。经过长达近半年的耐心洗盘,市场筹码进一步集中,近几个交易日该股温和放量盘升,主力资金大有卷土重来,展开新一轮上涨行情的趋势。建议投资者重点关注这样一只受益于人民币升值的造纸行业的潜力牛股民丰特纸(600235)。
广州证券 杭萧钢构
4连阳加速突破的奥运龙头
今年的行情有几个非常明显的热点,即是有色金属、航天军工和房地产。随着行情的不断变化,前两者已经偃旗息鼓,而房地产股的走势却依然强劲。周五大盘曾几度快速跳水,但房地产个股却大幅拉升,如陆家嘴还一度涨停。与房地产息息相关的就是目前建筑行业最高技术水平的代表--钢结构技术。钢结构建筑有望成为未来建筑行业的主流,将带来建材行业的全面洗牌。特别是2008年北京奥运会的即将到来,预见着奥运场馆、道路等基础设施建设,旅游、消费等服务性行业都将迎来新一轮快速增长,那些服务奥运的龙头上市公司将成为北京奥运的最大赢家。
从政策面来看,仅北京市政府对奥运基础设施建设的投资,就高达1800亿人民币,这还仅仅是前期投入,尚未包括后期维护、运营费用,这将是一个相当诱人的大蛋糕。从技术上看,近期奥运板块反复活跃,北京城建、北京巴士等强势股均出现了股价翻番的惊人涨幅,这就为后市一些低价奥运题材带来了丰富的补涨机会。其中,大家不妨关注杭萧钢(600477)这一奥运低价股,该公司承建北京奥运基建数亿元工程,高成长性受到主力的不断增持,发展势头十分迅猛。
杭萧钢构(600477)公司是国内最早从事钢结构生产的厂家之一,并参与制定了多项国家行业规范。司目前拥有安徽杭萧钢结构有限公司、山东杭萧钢构有限公司、河南杭萧钢构有限公司等8家控股子公司,已经基本完成重点地区区域布局,年生产能力超过16万吨,市场占有率不断上升,行业竞争优势相当明显。更值得关注的是,大量采用钢结构技术的北京奥运会主体育场鸟巢工程本月中旬成功完成支撑卸载,成为目前世界上最大的钢结构建筑之一,这将大大加速钢结构技术在国内建筑行业的大规模应用,未来市场空间极为广阔。公司同时还与浙江大学、福州大学、同济大学、西安建筑科技大学等知名高校和科研院所建立了稳固的合作关系,开发了20多项国家专利,填补了国内多项空白,其中自承式模板系统楼板施工技术、冷弯薄壁Z型钢连续檩条工程应用技术、高层建筑钢-砼组合结构工程应用技术等处于国际或国内领先水平。公司承建的武汉国际证券大厦是目前中西部最高建筑之一,杭州瑞丰国际商务大厦、杭萧钢构红垦新厂等四项工程荣获中国建筑钢结构金奖,行业竞争优势极为明显。
二级市场上,该股股价只有3元出头,,是目前两市最低价的奥运题材股之一,价值低估迹象较为明显,底部连续放量反弹,震荡走高,受主力资金关注的可能性较大,爆发空间极为广阔,建议投资者密切关注。
金百灵投资 S交科技
即将股改的机械龙头股
周五,沪市大盘在指标股中石化以及整个银行板块出现回调的影响下,早盘一度下跌近40点,但随后在人民币汇率中间价再创汇改以来的新高的刺激下,地产板块出现大幅反弹使得大盘跌幅收窄。后市大盘在调整之后有望出现更加健康的上涨格局,可关注即将股改的S交科技,具备资产重组,股改等多重题材将重拾升势。
公司主营设计开发、生产及销售机床、精密测量设备和精密位移传感器等,为中国航天航空、国防军工提供国产化的精密机床,是一家主业精而突出的上市公司;公司近年卧式铣镗床保持稳定的增长,而新开发的落地式铣镗床和刨台式铣镗床获得市场的认可,销售额大幅增长。由于落地式铣镗床主要为大型数控机床,S交科技的产值数控化率按产值计算,2005年数控化比率已经达到50%以上,2006年产值数控化率提高到60%以上,位列同行业前列。按从目前一些船舶制造、轨道交通、重型矿山化工的招投标来看,预计今年该公司持有的订单数量大幅增长,而受产能的限制,大部分生产任务需要转到明年生产。
2005年底,沈阳机床拟协议收购公司大股东西安交通大学总公司持有的其股份的29%,该收购一旦完成,沈阳机床便将成为公司的第一大股东,公司后期跨越式发展也有望随即展开。沈机集团将充分利用沈阳机床和昆明机床两个核心企业,将在沈阳和昆明构建起一南一北的两大机床产业群。目前我国精密化和大型机床的进口依赖度高达70%,十一五规划目标是降低到30%以下,行业替代进口空间巨大。在强化政策支持下,预计未来五年我国大型化、精密化机床年均增速有望在30%以上。公司是国内镗铣床龙头企业,通过自主创新和产品结构调整,公司机床在向大型化和精密化趋势发展,预计未来五年净利润复合增长率将高达68%。
二级市场上,公司股价在公布股改方案后出现一波快速回落,在下探60日均线处止跌反弹,从近日下跌的成交回报看,中信证券总部(非营业场所)连续两日出现净买入的交易。公司将于12月22日召开股东大会,审议以资本公积金向全体股东每10股转增1.5606股(相当于10送2.7股)的方案,后市有望走出抢权行情。
中银国际证券 包头铝业(600472)
携手中铝 业绩大增
经过八连阳之后周五大盘出现回调整理走势,中国石化、工商银行、中国银行等指标股的回调,并未影响市场炒作热情,个股以涨多跌少格局显现,从市场热点来看,以陆家嘴为代表的上海本地地产股崛起,深圳地产股也有较好表现,热点轮番炒作态势仍在继续,大盘股指在强势整理之后有望继续上行。操作上可注意行业龙头目前尚未表现的个股,例如包头铝业(600472),公司是唯一一家铝材/铝合金收入占比超过50%的电解铝上市公司,也是全国最大的铝合金和铝杆生产商,在成为中国铝业的合作企业后获取了超额收益,三季度业绩同比大增165.36%,并预计年报仍将增长150%以上。技术上,该股经历反复收敛整理后,底部整固充分,周五确认底部后收阳上攻,启动迹象明显,可密切关注。
技术升级,进一步巩固电解铝龙头地位
公司主营电解铝以及铝合金和铝杆等下游铝产品,是唯一一家铝材/铝合金收入占比超过50%的电解铝上市公司,也是全国最大的铝合金和铝杆生产商,上述两种产品的市场占有率分别达30%和20%。资料显示,今年上半年,LME铝平均价格由去年同期的约1900美元/吨上涨到2500美元/吨,涨幅在30%左右。而上半年国内电解铝平均销售价格也在20300元/吨附近,比去年同期的16567元上涨了22.5%,公司也从中受益。随着06年9月公司一条电解铝生产线完成技术升级,预计06年公司铝产品产量同比增长9.5%至26.5万公吨左右,预计07年产量将增长至30万公吨。从产品质量角度讲,包头铝业被誉为中国最佳的铝合金和铝杆生产商,随着电解铝产量增长,公司铝杆产量将相应提升,公司铝合金和铝杆的加工费可维持在600-800人民币/公吨,这将有助于其盈利保持稳定。目前,公司所有电力供应来自当地电网。06年7月1日起,电价每千瓦时上涨0.02人民币,受此影响,公司生产成本将随之上升。而公司计划兴建一座产能60万千瓦的电厂。考虑到公司临近地区煤炭储量丰富,新电厂完工后公司电力成本将下降。目前,该项目还有待相关部门批准,一旦成行将会使公司成本降低,业绩得到较大幅度提升。
预计全年业绩同比增幅超过1500
%中国铝业(2600.HK/港币5.13,落后大市)的母公司中国铝业集团将收购包头铝业集团(包头铝业的母公司)80%股权。因此,包头铝业将成为中国铝业集团的附属公司。我们认为这将有助于包头铝业保障原材料供应和产品销售,改进管理水平并获得更多的发展机遇。包头铝业已经与中国铝业签署长期协议,根据该协议,在07-10年间,公司将以协议价(上海期货交易所三个月铝价的17%)从中国铝业购买氧化铝。而06年公司30%的氧化铝以现货价格购买,现货价格大大高于上述协议价。因此,我们预计07年公司平均氧化铝成本较06年降低850人民币/公吨,降幅达20%(假设07年铝价下跌10%)。2006年1-9月份公司生产铝系列产品187059吨,同比增长3.60%;生产碳素制品103122吨,同比增长32.92%。特别是公司的合金铝与稀土电工圆铝杆等产量占铝系列产品产量的比例达到84%,比上年同期增加5个百分点,增强了企业的赢利能力。1-9月实现主营业务收入35.73亿元,比上年同期增长34.93%,主营业务利润5.92亿元,比上年同期增长83.85%,净利润2.58亿元,比上年同期增长165.98%。并预测2006年年初至下一报告期期末(即2006年全年)的累计净利润与上年同期相比增长150%以上。
完成筑底,底部启动在即
包头铝业(600472)目前流通股本为1.82亿股,2006年三季报每股收益高达0.5996元,同比增幅为165.36%,每股净资产3.5787元,属于业绩成长性突出的行业龙头股。从技术形态上看,该股近几个月一直处于反复整理态势,形成收敛三角形格局,目前股价已运行至三角形顶端,正酝酿着突破机会,短线在7.4元附近反复整固底部已充分,周五放量收阳上攻,已有完成底部确认,启动爆发拉升行情值得期待。
中关村证券 波导股份
通信蛟龙 底部井喷
波导股份(600130):公司是国产手机第一品牌,2005年国内产品市场占有率达到10%左右,手机销售达到1393万台,成功实现2000年到2005年的国产品牌手机销量六连冠,并跻身世界前十强手机生产商行列。公司同时还积极拓展海外市场,去年手机出口量占国产品牌手机出口总量的60%以上,成功蝉联了国产品牌手机出口三连冠,成为名副其实的国产手机出口第一品牌。公司上半年手机出口313.86万台,同比增长22.7%,并赢得了沃达丰、Orange等国际运营商的高额订单,未来业绩有望进一步提升。
公司作为我国手机行业的龙头企业,正是TD-SCDMA产业联盟成员之一,并已经通过3G条件的场外测试,随时可为3G商用通信网络提供移动终端,属于名副其实的3G设备制造商,有望在全面启动的3G产业中迎来巨大发展机遇。
公司吸收合并宁波电子信息集团下属电容光焕发器总厂和宁波太阳能电源厂,业务延伸到能源领域,宁波太阳能电源公司是中国最大的太阳能电池、电源生产厂商之一,国内市场占有率达10%。发展前景广阔。
公司大股东宁波电子信息集团已经被中国新纪元有限公司收购,公司实际控制人随之发生变更。实力雄厚的新股东的入主给波导股份带来了全新发展机遇。公司2006年前三季度业绩同比增长106%,呈现出良好的发展势头。
二级市场上,该股在股改除权后一直进行横盘整理,表现十分低调,与火爆的大盘走势相比形成了鲜明的反差,有强烈的补涨要求。目前仍处底部区域,并出现温和放量,显示有主力资金加紧吸纳,均线系统也发出底部金叉买入信号,后市有望出现底部大幅反攻行情,可高度关注。
金元证券 闽福发
3G黑马 喷薄欲出
超跌股的反弹已经顺利展开,在超跌股当中,一些有题材有业绩支持的品种更值得关注,尤其是3G,明年即将发牌,机会很大,000547闽福发具备热门的3G概念,近期圆弧底构筑完成,反弹机会即将来临。
3G黑马获取暴利今年是我国全面推进3G技术的一年,有关人士表示,中国承诺在北京奥运会提供3G技术服务。随着北京奥运会进入倒计时,3G技术等与奥运有关的题材越来越受到市场追捧。子公司重庆金美通信有限责任公司,主营通信设备、信息网络设备及系统广播设备的产品开发及自制,注册资本2000万元。2005年完成主营业务收入25250万元,实现利润总额4752万元,净利润4119万元,2005年公司来源于该公司的投资收益为2471万元,从三季度报告来看,重庆金美通讯实现的收入依旧有了不错的增长,应该来说,这种投资回报是非常高的,而3G在2007年的机会,将给公司带来巨大的想象空间。
低价军工潜力惊人军工在2006年成为股市一个重要的投资主题,部分个股更是出现连续的飙升,在国家发改委和国防科工委联合发布的《国防科技工业产业政策纲要》提出推进国防科技工业投资主体多元化、重点支持武器装备科研生产核心能力后,军工企业在2007年仍值得看好。公司是国家发电设备定点生产厂、国家指定承担军品生产任务的重点骨干企业,公司产品50%以上用于军方。生产的4台64kW-200kW车载发电站,参与了神舟五号发射测控系统监测,并多次为成功发射卫星提供主电源。公司采用德国奔驰、瑞典沃尔沃等名牌厂家的核心组件生产系列发电设备,现为各军兵种提供军用挂车电站和柴油发电机组,并为二炮部队提供多机并联自动化柴油发电机组。在其他军工类股票连续大涨之后,该股的低价优势将逐步显露出来。
二级市场上,该股前期持续调整,最大调整幅度在30%左右,近期该股出现了止跌走稳的迹象,在成交量逐步放大之后,反弹已经是一触即发,值得关注。 |