三爱富(600636)控股的常熟三爱富中昊化工HFC23分解项目已经正式获得联合国注册,项目预计年减排量1044万吨,减排价格6欧元/吨。按照假设条件计算,公司在以后的7年中每年可以获得收益为9254万元,折合每股收益约为0.29元。
下半年,公司先后两次公告,共有8649万元补偿赠款转入补贴收入,粗略测算,这两部分的减产量为6500吨左右,尚可以收到9600吨削减量的补偿赠款,折合为每股收益为0.35元以上。这部分收益预计将在07年后分阶段获得审核、转入补贴收入,保守估计07年将至少增加补贴收入6000万元,折合每股收益0.2元。CFCs业务在公司主营业务收入和主营业务利润中的比重已经在逐年降低,最终将在2007年6月30日以前全部停止生产。F22过渡期较长,且是下游的主要原料,将会继续生产,但受到市场影响将减少外销量。
华泰证券分析师熊杰认为,含氟聚合物和含氟精细化学品将是公司未来发展的主要优势领域,分散PTFE、PVDF等项目都在06年相继建成,将在07、08年体现出业绩。预计,公司06年、07年、08年盈利预测为0.412、0.762元和0.916元。合理股价为10.18-12.37元,给予“推荐”的投资评级。
(责任编辑:吴飞) |