天士力（600535）今年主要品种的销售情况有喜有忧。复方丹参滴丸今年的销售比较理想，主要原因是：（1）重要市场销售稳定，保持了一贯的优势；（2）复方丹参滴丸的大举进入了城乡市场，形成了新的销售增长点。

养血清脑颗粒的销售情况不太理想，主要原因是在传统优势市场广东受到一家仿制药品的冲击。

　　为了改进口感，现在公司在逐步推广养血清脑浓缩丸，明年养血清脑颗粒以及浓缩丸的销售值得看好。水林佳的市场定位较为明确，且治疗脂肪肝、酒精肝的效果比较好，今年的销售增长预计在50％以上。公司表示复方丹参滴丸已经争取到了单独定价权，规避了今年年底的降价风险。益气复脉粉针已经取得新药证书，预计将于明年上半年投产。公司公告取得药监局颁发的益气复粉针新药证书，生产证书的取得预计在1个月至3个月以后，预计粉针将于明年上半年投产。预计二期临床试验将在明年年底结束，费用在1600万元左右，低于之前预期。

　　海通证券分析师贺菊颖预计，增发后公司未来三年的每股收益分别为0.69元、0.75元和0.92元。对应的动态市盈率分别为24.17倍、22.24倍和18.13倍。天士力是一个值得长期持有的品种，在国家积极保护中医中药、大力发展自主知识产权创新产品的大环境下，公司必将是最大的受益者之一。维持增持的评级。