辩证看待指数创出新高后的内在本质

周四股指在小幅高开之后全天呈现出单边加速上涨的格局，个股方面伴随着指数一路上行表现的则是遍地开花节节走高的局面，其中权重人气板块和热点活跃板块的同步发力使股指和量能形成齐升的态势，从而在临近收盘前不仅再度刷新股指在5年以来的新高，并且触及了2100点的新关，量能和个股的活跃程度已经明显感觉投资者对观察后势强弱的心态从前个交易日的大幅低开瞬间回落2000点下方的造成的恐慌感转移到当前股指上触及2100点区域的兴奋状态，市场的热情再度提升显示股指短期运行仍然维持健康状态。

从股指的K线形态上观察，指数在前一高点2071点区域展开连续一个交易周的小幅回落整理，并且量能略微体现滞涨迹象，特别在之前一个交易日股指大幅低开瞬间回落至2000点下方的运行方式确实也吸引出市场中的部分短线做多资金外泄，多头阵营中的主力军有部分翻空的嫌疑，似乎一切特征均显示阶段头部正在加速构造之中。在之前文中曾经提出，由于国内市场的运行历来有受到周边股市强弱影响的外在潜伏特征，周三股指大幅低开明显受到前日香港国企指数大幅回拉造成恒生指数大幅下挫带动而产生的必然影响，在某种程度上并不具备代表性，更不能反应目前股指在走势上体现的正常运行特征，所以单一就该局面得出当前大盘正在加速赶顶的结论似乎太草率；相反，从该交易日大盘快速下探后依靠部分权重股护盘和热点维持量能水平的局面使指数在大幅下挫后在单个交易日内不仅仅是收复失地，并且最终仍以红盘报收的结局更能体现当前市场强烈的做多意愿，从而反应出的是市场依然维持短期强势的特征体现，所以该走势不但对短期市场不会造成过于明显的冲击作用，反而为周四上冲新高打开了空间，其具有明显的承上启下意义，也标志着在距离5年前2245点的历史高点越来越近的阶段，多方迫切的冲击欲望在缩短调整的周期。

但是，需要提醒投资者注意，在多方迫切上攻创出新高之后，这一急功近利运行特征所表现出的是市场阶段性风险确实正在逐步加大的实际问题，所以在当前投资者还是必须清楚认识到2245点之后经历的是持续了5年的熊市运行，而相信2245点的压力也不是轻而易举就能在瞬间就能快速冲破的，在每个关口都需要有足够的量能去化解每个阶段产生的套牢筹码，而获得化解量能最为直接的方式就是在有效蓄势过程中逐步巩固上涨过程中的每一层阶梯，这样的走势才更为牢靠；结合上述市场特征分析，短期指数在2100点区域的位置并不能说明大盘就此将青云直上快速挺进2245点，所以操作上投资者依然不用把关注的焦点集中在指数的涨跌上，必须看到的还是在该阶段中活跃的热点所带来产生投资收益的机会，因为在某种程度上，指数并不能直接转化成收益，无论在牛市或者熊市中能带类收益的最终还是对个股的操作上，而2100点区域的最佳运行方式依然还是希望能够出现一个稳定的巩固过程，否则当指数直线冲击到2245点区域后再形成回落的调整将可能是深幅度的下跌。

热点方面，在近两个交易日由于出现的是个股普遍上涨的特征，所以在表面上似乎很能寻找和分辨出哪类品种才是操作的主流，其实在这样的局面中，最为直接和有效的操作方式就是围绕自己持有的个股运行情况选择好合理的去留调整，而一旦热点形成明显的切换则根据运行活跃的持续性和活跃的周期去判定是否需要介入，而不是单一的看到某个板块或者品种出现上涨就盲目的介入，因为毕竟在大蓝筹形成行情的过程中，大部分品种都没有获得上涨的机会，而目前在原则上这类品种都有补涨的条件，所以其中不乏会掺杂一些并不具备参与价值的个股板块令投资者在操作上导致出混乱而错误的研判思维。而作为中线角度分析，尽管之前活跃的银行和地产等具备题材概念的蓝筹已经完成一轮上涨而处于调整之中，但是市场的价值投资氛围正在形成，所以蓝筹的机会并没有就此结束，投资者可以根据具体个股的运行调整特征再度选择好合理的低点进行布局。（刘俊）

作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。