《经济通专讯》中银国际发表研究报告表示,中新集团(0563)管理层计划在2007年4月之前使用土地储备进一步增至1000万平方米,可与中国海外(0688)和华润置地(1109)等主要上市房地产公司相媲美,由于该公司业务重心偏重于天津和北京,相信2008年北京奥运会将为其带来更为可观的盈利增长。 报告表示,预计地产销量增长,以及现有项目较高的毛利率水平,将有助中新2006至09年度盈利的年均复合增长率达到69%,预计该公司现有项目平均毛利率为33%。 报告又指,考虑到已签订让解备忘录的项目以及新签订的天津土地发展项目,预期该公司每股净资产值将由1﹒34元,增至1﹒59元,并将继续通过扩张土地储备以实现目标,倘能持续收购毛利率在30%的项目,其每股净资产值将进一步提升至2﹒18元。 中银国际首次予中新国际评级为「优于大市」,目标价1﹒52元,较其潜在净资产值折让30%,或相当于9﹒5倍2009年度市盈率。(bi) *编者按:本文只供参考之用,并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之 申述或订立任何建议及推荐,读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定 ,如因相关建议招致损失,概与《经济通》、编者及作者无涉。作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。 |