牛市就是牛市! 从市场的运行趋势来看,深沪大盘从8月份以来的所形成的震荡向上趋势依然保持完好,从周四的盘面表现来看,人民币升值受惠行业、业绩增长预期良好以及受国家产业政策扶持的重点行业整体表现活跃,包括拥有地产资源的房地产、商业、有色金属、科技传媒、节能环保、农业、机械等个股均有良好表现。 上市公司是否处于我国经济重工业化与商业化的核心产业领域,具备与中国经济走势完全相关的主业。而核心产业往往受到国家产业政策的重点扶持,在生产节能环保产品的上市公司中,我们选出长电科技(行情,论坛)(600584)。建议投资者可积极关注。
    公司主营的分立器件制造和集成电路封装业务目前都处于历史最好水平,截至2006年第三季度,主营业务收入14.10亿元,比上年同期增长32.9%;利润总额1.01亿元,净利润7260.56万元,分别较上年同期增长52.3%和51.4%。公司预计全年利润同比增幅在50%以上。公司今年分立器件整体销量预计可以达到160亿只(同比增长25%以上,其中含低脚位集成电路20亿只),明年分立器件产量可以达到200亿只,同比增长25%;集成电路产量今年预计可达27亿只(不含低脚位集成电路),明年35亿只,同比增长约30%。公司认为自己的产品优势仍能维持,对07年市场较有信心。
    公司主导产品供不应求,无法满足客户需求。公司拟于第四季度投资以下两个项目,扩大产能以满足市场需求(10月26日的董事会决议)。包括投资10800万元,新增17000万只/月的片式器件(SOD-323、SOT-23等)封装、检测生产能力;投资13000万元,新增6000万块/月的新型集成电路MSOP8等封装、检测生产能力。公司的MSOP8封装为内资企业独有,月收入超过千万元,盈利能力很强。这类封装主要应用于电源管理类IC产品,是一种发展很快的产品种类,目前公司已经在这类产品中作出名气。
    目前FBP新封装产品进展比较顺利,进入量产阶段的客户已经有10家左右,处于认证阶段的产品种类有20个以上。目前产品种类功率类产品为主,目前月产量超过1KK。公司预计年底产能能够达到30KK/月,公司预计明年春节后可能产量应该会增长较快。目前需求量比较大的客户为美商Protek,达产后月需求量4、5千万只(0.15元/只)。其他的大客户主要来自台商,如太和、立锜等。另外,自制引线框架的工作已经开始,生产线处于调试状态。目前生产线已经能生产QFN的框架(全蚀刻工艺),FBP的框架(半蚀刻工艺,难度较大) 我们认为公司明年的盈利仍将大幅度提高,主要原因是公司传统业务如分立器件和集成电路封装业务收入和盈利的提高。而作为公司利润新增长点的FBP封装和长电先进的凸块业务, 我们认为公司明年的盈利仍将大幅度提高。该公司筹码集中度非常高,机构增仓明显,基金和QFII就持有42%的流通股,二级市场中,该股向上突破的可能性极大,基于行业景气度向好加上公司的行业龙头地位,中期上升行情有望展开。 |