《即市窝轮》以「过山车」来形容港股本周的表现，相信没有人会反对，恒指周二（２８日）重挫超过５００点，而其后两日迅速收复逾半失地，个别中资股的波幅更是大得令人吃惊。技术上，恒指出现顶背驰后急跌，１０天平均线失守，并与２０天平均线快将形成「死亡交叉」，要打破短期弱势，或须重上两条平均线之上，否则进一步调整的风险仍大，最终有可能会下试５０天平均线１８３００至１８４００点水平的中期升浪支持。

而周中的震荡，或可视为中期升浪的首个警告讯号，事实上，港股自６月１３日低见１５２０４点后再度步入大型升浪，升市至今已运行了５个半月，期间升幅超过４０００点，已达到一次中期升浪的基本要求。我们预期稳步上升、每日新高的日子经已过去，后市纵然可再创新高，料也难免经常出现反覆。 万千宠爱的中资银行股周中全面急挫，以高低位计算，建行（０９３９）短短数日内自高位急跌了１５％，招行（１３９８）跌了１３％，中行（３９８８）跌了１２％，工行急跌了１１％，交银（３３２８）跌了８％。我们早前提出，当大家觉得赚钱很容易的时候，实在有需要提高警觉，保持冷静，而周中的急跌正正应验了我们所忧虑的。 虽然中资银行股在周末前强力反弹，惟经历这次突如其来的调整之后，相信市场已起了戒心，估计后市波动或将进一步加剧。我们重申，现阶段宜全面检讨手上持货，倘于高位追货时被绑，或须重新评估对后市的看法并作出适当应变，考虑是否需要减磅或止蚀。 昨日（３０日）表现突出的中石油（０８５７）及中石化（０３８６），前者受惠国际油价回升，后者则即将正式加入恒指成份股。相比在高位有较多蟹货阻碍反弹的中资银行股，两石油股短期形势或较乐观。技术上，中石油守稳１０天平均线＄９﹒４并破顶再上，升浪仍然完整，短期后市可望续好。如看好中石油短期走势的投资者，可留意长期轻微价内认购证６１２４，行使价＄９﹒４８，明年６月中到期，提供４﹒９倍实际杠杆，引伸波幅约３６﹒８％。 中石化亦已重上１０天平均线＄６﹒０３之上，且该线仍在向上，反映升势未完，短线有机会再试高位＄６﹒４４。如看好中石化短期走势的投资者，可留意长期贴价认购证４７３２，行使价＄６﹒１８，明年７月初到期，提供５﹒１倍实际杠杆，引伸波幅约３５﹒９％。 另外，我们的中海油认购证４６８９成交显著上升，反映资金亦在留意这走势较落后的石油股。如看好中海油短期走势的投资者，可留意长期轻微价内认购证４６８９，行使价＄６﹒６８，明年６月中到期，提供５﹒３倍实际杠杆，引伸波幅约３４﹒１％。《法兴证券衍生工具部》（请参阅法兴网页ｗｗｗ﹒ｗａｒｒａｎｔｓ﹒ｃｏｍ）

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