创新:新材料及新工艺是首选
烟台万华(600309)
公司作为一家自主创新的新材料公司,产能不断扩大,随着07年宁波项目16改24的产能扩张完成,MDI产能达到38万吨,已经朝国际化工公司迈进。
2万元/吨以上的价格水平能基本能够为下游用户接受,从而保证35%左右的毛利率水平。
如果2007年年底国内建筑用保温材料市场能够启动,则国内MDI的市场则翻一番,从而为公司MDI业务的发展提
新安股份(600596)
人均GDP的不断增长,有机硅的市场未来几年仍将维持20%以上的增速,尽管国内企业纷纷上马有机硅产能,但在2008年之前国内的有机硅业务仍然会供不应求,从而使公司的有机硅业务面临着巨大的发展空间,另外公司凭借氯资源的循环优势,保证了公司有机硅、草甘膦业务的行业内竞争力。
有机硅业务仍然是公司未来几年的发展重点,有望于07年四季度达产的10万吨有机硅产能使公司有机硅业务朝国际有机硅巨头靠拢,另外,公司还积极谋求同国外有机硅巨头的合作,致力于下游硅油、硅橡胶行业的发展。
经过2007年的小幅增长后,公司2008年的经营效益比较再次进入快速增长期。
华鲁恒升(600426)的德士古水煤浆技术使之成本大幅下降,毛利明显提高。
柳化股份(600423)的壳牌粉煤汽化技术使之成本大幅下降,毛利明显提升
综合竞争力:化工行业中百年老店的潜力
云天化(600096)
良好的管理能力
良好的盈利历史
尿素产品提供优异的现金流
产品及工艺的创新:聚甲醛(POM)、玻璃纤维的新材料;SHELL粉煤汽化技术
逐渐成熟的农资销售网络
重点推荐:云天化、烟台万华、华鲁恒升及新安股份
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