本报记者 易非 深圳报道

    沉寂多时的基金分拆再现市场。今日大成基金管理公司公告说,大成精选增值基金将于12月21日进行拆分。

基金管理人将根据基金份额拆分比例在拆份日终后,对持有人拆分登记在册的基金份额进行拆分,拆分后持有人基金份额按照拆分比例相应增加,拆分日基金份额净值调整为1.0000元。这也是继今年6月后富国天益基金之后第二只进行拆分的基金。

    基金分拆再现

    基金拆分是基金持续营销的一种重要手段,其优势在于对于申购者而言,可以让其以低价格买到绩优老基金,其就像拆股一样,把一份净值较高的基金“变身”为若干份净值较低的基金。比如说,基金A目前的净值为2元钱,则基金A可以分拆为2份净值为1元钱的基金B,分拆前后,基金A与B的运作方式一样,没有发生实质性的变化,只不过基金B比A便宜了一半。

    在今年6月份,中国基金业曾掀起了一股绩优基金拆分与基金复制热潮,其开头者分别为富国天益基金与南方稳健基金,但在试点之后,基金复制受到了持有人的认可,其后景顺内需增长等多只绩优基金发行了复制基金,但基金拆分在富国天益实行以后,却就此止步。虽然其间曾经传出多只绩优基金将进行分拆的消息,但最终它们均转道大比例分红、“净值归一”的持续营销战术或者选择了基金复制。

    有关人士透露说,基金拆分在6月份之后没有后继者,可能是持有人不是很同意这种做法,比如说部分持有人觉得其中强行分红兑现收益降低净值的做法不是很妥当,因为这样的会计处理改变了收益和未实现利得。

    方案呈现多种创新

    消息人士介绍说,大成精选增值基金此次能够实施分拆方案,在一定程度上是因为对拆分方案进行了改进。大成精选基金拆分在会计处理上是通过增加基金份额达到降低份额净值的目的,与国际通行做法一致,不影响基金的已实现收益和未实现利得。比如说持有人持有A基金100份,基金净值为1.5元,拆分后原1份基金直接变成1.5份基金,每份1.00元。

    另外,记者了解到,大成精选增值基金还采用了预约申购机制以及在拆分当日申购赎回价格人性化处理。所谓预约申购,即大成精选增值基金设置预约申购期,投资者可以在拆分日以前进行预约申购。预约申购期间的申购申请与拆分当日的申购申请都将以1.00元确认基金份额,另外大成精选增值基金预约申购期间,正常开放基金的日常申购赎回业务。用业内研究人士的话来,这种机制安排使得大成精选增值基金的持续营销更接近一只新基金的发行。

    大成精选增值基金在拆分当日申购赎回价格人性化处理吸引了很多基金研究人士。据介绍,大成精选增值基金拆分当日,赎回价格为拆分前份额净值；申购价格为1.00元。业内人士介绍说,这种安排在很大程度上避免了赎回投资者的损失。比如原持有人持有100份该基金,如果并不知道拆分安排,其判断市场大跌,因此选择在拆分当日全部赎回,如果没有这种人性化安排,其将只赎回100份还有拆分出来的基金份额留在基金账户上,一旦市场第二天出现大跌,其将受到很大损失。

    有关数据显示,截止到12月1日,大成精选基金今年以来净值增长率已高达116.36%,累计净值超过2元。该基金经理曹雄飞表示,从现在的市场来看,基金拆分对原有投资者的影响偏正面,拆分之后,基金的规模会出现比较大的增长,但由于股市的流动性比以往明显增加,再加上股市总流通市值已经接近2万亿元,规模扩大不会改变基金的原有投资风格,大成精选基金仍然会“自上而下”的精选成长性行业和个股进行重点配置,并且在募集资金之后采用快速建仓的方法,让新老投资者尽快享受到牛市中的收益。