大福证券研究部：荐吸长城科技及中信国金 长城科技（００７４）：是中国其中一家大型的资讯科技综合企业，但集团给予本身的定位更像一家纯制造商、主要供应配件及制成品予其他资讯科技品牌。 凭着具有竞争力的生产业务，集团与多家顶级企业如国际商业机器（ＩＢＭ）、Ｓｅａｇａｔｅ及日立建立了良好的业务关系。长城科技今年上半年经营溢利升３０％至２﹒９７亿元（人民币．下同）。由于集团旗下两家深圳上市公司实行股改计划时派发了对价股份，长城科技遂将４﹒２７亿元的一次性亏损入帐。集团今年上半年因此而录得２﹒９３亿元亏损。若按经常性业务计算，集团今年上半年实际上赚１﹒３３亿元。 集团位于苏州的新厂房在今年７月试行运作。新厂房将负责生产硬盘驱动器磁头及印刷线路板组件，其制成品将主要售予Ｓｅａｇａｔｅ。我们预期未来一年有关业务将成为长城科技的另一盈利增长点。我们估计，长城科技０６年营业额按年上升２０％至１７９亿元，经常性盈利达２﹒４８亿元。预测其０７年营业额上升至２１５亿元，纯利达２﹒５２亿元（每股盈利２１仙）。目标价仍为＄２﹒２０，相当于０７年１１倍预计市盈率。建议买入。（建议时股价：＄１﹒５４） 中信国金（０１８３）：１１月底的分析员会议后，让我们对该股前景更感乐观，并将其目标价调升至＄７。新目标价乃以中信银行０６年３﹒２倍市帐率及中信国金本港业务的１﹒６倍市帐率为计算基?Ｖ行乓械墓乐凳歉荩拢拢郑寥牍筛眯校担トㄒ娴淖骷劾宥āＶ行殴鹫耄拢拢郑链枭淌展汉笳呒壑担玻埃耙谠难侵夼⒁幸滴瘢拢拢郑猎蛴锌赡茉龀种行殴鸸扇ā? ＢＢＶＡ入股中信国金可能创造的协同效应是多方面的。ＢＢＶＡ在拉丁美洲建立了雄厚的实力、拥有最大的贸易融资市场份额。ＢＢＶＡ入股中信国金，可让后者把握中国与拉丁美洲的贸易突飞猛进所带来的交叉销售商机。此外，中信国金除可增强跨国营商能力外，亦可引入财资及风险管理的新知识。此外，中信国金一旦落实收购ＢＢＶＡ包括本港地区总部、新加坡及东京分行在内的亚洲批发银行业务，中信嘉华银行的企业银行业务的规模将扩大近一倍，这将大大降低资金成本及减省其他支出。长期而言，该项交易将令中信嘉华银行由一家本地银行摇身一变成为区域性银行。（建议时股价：＄５﹒９２） 一中证券：建议吸纳东风集团及香港兴业 东风集团（０４８９）：集团计划明年向日本出口４座位运动型汽车，预期每年销售２０００辆，该汽车装置三菱两缸３升引擎，并设有汽车导航与调节功能，国内定价２０万元人民币，日本以相约价钱定价，售价将较日本同等汽车低约１０％；加上中国汽车工业表现强劲，以及产品多元化；相信股价在多日调整后，应到买入时间，可看高一线。技术上：建议＄３﹒４７吸纳，上望＄３﹒６０，破＄３﹒３８则止蚀。（周一建议时股价：＄３﹒５０） 香港兴业（０４８０）：集团以１２﹒６５亿元，向太古地产出售上海静安区大中里发展项目的５０％权益，完成后仍持有余下５０％权益，预计可带来５﹒５亿元收益；加上人民币升值亦有利地产股，将超越港元掀起炒风，由于本港从内地进口大量消费品，刺激本地通胀，带动市场对物业投资的兴趣；消息对股价有正面支持。技术上：建议＄３﹒９０吸纳，上望＄４﹒１０，跌穿＄３﹒８０则止蚀。（周一建议时股价：＄３﹒９１）作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。 | 
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