曙光股份(600303)日前发布公告,06年度非公开发行股票项目已顺利完成,发行价格为5.6元,发行数量为60百万股,扣除发行费用以后,共募集资金326百万元。公司募集资金投向为BRT技术引进和古城军用车项目,两项业务投产后每年将产生54和47百万元的利润总额,分项业务的净资产收益率分别为15.7%和21.9%,均高于目前公司13.1%的水平。
公司坚持自主创新的能力是驱动未来业绩持续增长的关键因素,车桥、客车和专用车是主要利润增长点,但考虑目前公司分项业务在行业中的竞争优势并不突出。由于此次定向增发采取向黄海客车注资的方式进行,公司对黄海客车的持股比例将由原来的51%上升至注资后的77%左右,客车业务对公司的利润贡献也将随之增加;尽管目前我国各大城市均纷纷宣布即将投入BRT项目,但公司尚未确定在手订单数量,此前成都二环路BRT项目便因为其路况不符合实际情况而流产,因此公司BRT项目投产后存在订单不足的风险。
国金证券分析师董亚光等预计,全面摊薄后公司06-08年每股收益分别为0.497、0.637和0.838元,如果公司定向增发项目顺利投产并达到预期的盈利水平,预计公司07、08年业绩有望上升至0.729和1.145元;6-12个月的合理股价为8.53元,维持“买入”建议,公司完成定向增发之后是较好的买入时机。 |