万科A(000002)拥有出众的品牌和企业文化,管理层出色的战略眼光亦决定了公司2005年的提前收缩和2006年的加速扩张,这之后,万科作为最大的全国性地产公司的地位得到进一步巩固。重点区域分散化布局全面完成,以及预期市场占有率大幅提高,使得万科在面对越来越激烈的行业竞争时占据了领先位置。
2006年三季度万科新增项目储备1,053万平米,至9月底公司控制储备面积达到2,146万平米。本年新增土地储备中2/3来自于合作方式,显示出公司已经拥有充分的战略准备和强势的并购合作能力,有望成为行业整合最大受益者之一。万科的资金运用效率在行业内有目共睹,万科从拿到项目到首期开盘通常时间为10-12个月,而同行业平均水平为18个月左右,资金周转速度比同行快了60%左右。在可比公司中,公司的总资产周转率领先优势相当强,即使公司06年大量增加土地储备,前三季度资产周转率仍然以26%位居首位。
中银国际分析师田世欣预计06-08年公司每股收益分别为0.51、0.75和0.98元,摊薄后07-08年每股收益为0.68和0.89元,2007年目标市盈率20倍,目标价格为15元,接近公司内在净资产价值。给予优于大市评级。
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