华宝兴业基金公司机构理财部

    作为投资理财的重要工具,专户理财与共同基金(开放式基金和封闭式基金)有很多相似之处。首先,他们都有一个明确的投资目标和业绩比较基准；其次,专户理财和共同基金都有一个专业的投资经理,遵循分散化投资。

对于没有足够专业能力来进行证券投资的机构和个人,专户理财和共同基金都是很好的选择。

    尽管专户理财与共同基金有很多关键的相同点,但他们的不同之处更加明显。

    如果通过专户理财方式进行投资,资产委托人拥有账户内的证券。而对于共同基金,基金持有人(客户)拥有的是整个基金投资组合权益的一部分,取决于其所拥有的份额,但是并不拥有投资组合中的具体证券。采用专户理财方式,资产管理人可以对其委托投资管理的投资组合中的具体证券作出限制和选择。而对于共同基金,基金持有人只能认同其所持有基金的投资政策,而不能要求共同基金持有或不持有具体证券,而且除了定期公布的投资组合情况,基金持有人也不了解共同基金持有了什么证券。

    专户理财不同于共同基金,投资组合不受其他投资者的行为影响。其他投资者的证券买卖不影响专户理财的投资,而共同基金在面临赎回压力时,有可能卖出投资组合中的证券,影响整个投资组合其他投资者的收益和风险。

    专户理财中,资产委托人可以对投资组合的管理有一定的影响力。资产委托人可以选择或避免特定的投资,可以随时知道自己账户内的投资组合,还可以要求资产管理人卖出已经亏损的股票,用这个亏损来抵消这一年中得到的资本利得,或者可以要求推迟卖出已经增值的资产到下一年,来减少潜在的资本利得。共同基金通常完全由基金管理人决定投资,其投资组合情况也是定期公布。

    专户理财通常需要资产委托人具有较大规模的资金,不适合普通个人投资者；而共同基金对资金规模要求比较低,适合大部分投资者。