公司投资17.99亿元建设的年产10万辆轿车的新基地已经完成，生产能力逐步提升。今明两年的业绩增长很大程度上取决于3新车型的推出：奔腾（C301）、WAGON、红旗3（HQ3）。

　　奔腾的性价比要高于马自达6，其主打自主品牌和安全两个特点，以求取得突破。

在公车采购过程中，民族品牌汽车得到政策的倾斜和支持，对该产品销售有一定帮助。..Wagon作为三厢轿车的拓展车型，不仅具备轿车所有的通用功能，而且有较大载物空间。在外出运动、野餐和休闲娱乐时，其优势显而易见。目前国内中高档国产车型中尚无Wagon车型，该车的推出填补了该细分市场空白，将有不错的销售。

　　为重塑红旗品牌形象，公司推出国内第一款自主品牌的豪华轿车HQ3，其竞争对手为宝马、奔驰和雷克萨斯。由于红旗品牌深入人心，加上自主品牌对其销售有一定的帮助。

　　我们预测公司06年每股收益为0.28元，07年每股收益为0.42元，08年每股收益0.50元。按照行业平均PE、PB、PS，公司估值为5.06元、8.41元、5.56元。按照DCF-WACC估值，合理估值为4.34—6.41元。综合判断公司合理估值为5.00±0.50元，投资建议为推荐。

　　由于上汽进行了整体上市，作为国内最大的汽车企业一汽集团是否会借助一汽轿车这个平台来整体上市使市场充满想象。