大秦铁路（601006）作为铁道部在资本市场的一个战略性融资窗口，其真正的投资价值不在于自身业绩的增长，而在于其对其他铁路资产的收购。铁路行业融资体制改革跨越式发展为大秦铁路实现资本运作提供了舞台，大秦一旦启动资产收购计划，首要的选择对象应该是其周边太原局、北京局的优良铁路资产。有业内分析师对大秦铁路资产收购产生的效果进行了初步估算，如果大秦铁路对石太线、石德线、京包线、京秦线进行收购，2007年石太线、石德线、京包线、京秦线可实现利润6.48亿元、4.91亿元、16.55亿元、5.96亿元。

　　大秦铁路作为“西煤东运”的主通道，业务发展目标明确。大秦线2007年实现煤炭运量3亿吨，2010年实现煤炭运量4亿吨，大秦铁路在我国能源运输中的战略地位将进一步增强。3亿吨扩能资本支出在40-50亿元，4亿吨扩能方案还存在不确定性。分析师认为铁道部将会通过适当的组织协调确保4亿吨扩能计划顺利实现。

　　假设2010年大秦线实现运量4亿吨，丰沙大线实现运量6000万吨，公司业务年复合增长率14％。预测公司2006年完成销售收入15836百万元，实现净利润4284百万元，EPS为0.33元；2007年完成销售收入18500百万元，实现净利润5382百万元，EPS为0.415元。参考国内外铁路上市公司，给予公司2007年20-22倍的PE值，对应股价合理区间为8.3-9.13元。考虑到因股指期货等原因造成的主流机构对大盘蓝筹的青睐，再给予一定溢价，给予6个月目标价位9.5元。

(责任编辑：吴飞)