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国联研究早报第212期
时间:2006年12月20日09:06 我来说两句  

 
财经博客 张军“国有制”的喜宴 艾葳2007年中国股市是属于散户的年代
来源:搜狐证券

  

  1.

  国资调整和国企改革”18条”出台国务院办公厅昨日转发的国资委《关于推进国有资本调整和国有企业重组指导意见的通知》提出了国有资本调整和国有企业重组的18条具体政策,除大力推进企业改制上市外,还包括加快国企股份制改革、积极鼓励引入战略投资者、加快建立国有资本经营预算制度等方面,目标是到2010年,中央企业将从目前的161家调整和重组至80-100家。
国资委主任李荣融在接受记者专访时说,根据国资委的最新部署,国有经济要对关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域保持绝对控制力,包括军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、民航、航运等七大行业。这一领域国有资本总量增加、结构优化,一些重要骨干企业发展成为世界一流企业。

  

  简评:

  

  《通知》积极支持资产或主营业务资产优良的企业实现整体上市,鼓励已经上市的国有控股公司通过增资扩股、收购资产等方式,把主营业务资产全部注入上市公司。对上市公司控股股东以借款、提供担保、代偿债务、代垫款项等各种名目侵占上市公司资金的,有关国资监管机构应当加大督促、协调力度,促使其按期全部偿还上市公司资金;对不能按期偿还的,应按照法律和相关规定,追究有关责任人的行政和法律责任。同时,要建立长效机制,严禁侵占上市公司资金。对于外界最为关心的引入战略投资者问题,《通知》明确要求,引入境外战略投资者,要以维护国家经济安全、国防安全和产业安全为前提,防止产生垄断,切实保护企业的自主知识产权和知名品牌,推动企业开发新产品。

  

  2

  

  。发改委为乙醇投资热降温

  

  

  国家发改委和财政部日前联合发出通知要求,生物燃料乙醇项目实行核准制,其建设项目必须经国家投资主管部门商财政部门核准。与此同时,国家发改委要求,”立即暂停核准和备案玉米(1605,-4,-0.25%)加工项目,并对在建和拟建项目进行全面清理”。通知强调,违规审批和擅自开工建设的项目,不得享受燃料乙醇财政税收优惠政策,造成的经济损失将依据相关规定追究有关单位的责任。非定点企业生产和供应燃料乙醇的,以及燃料乙醇定点企业未经国家批准,擅自扩大生产规模,擅自购买定点外企业乙醇的行为,一律不给予财政补贴,有关职能部门将依据相关规定予以处罚。

  

  简评:

  

  目前,由于全球燃料乙醇需求不断扩大,我国乙醇供应趋紧,价格上涨。许多地区建设燃料乙醇项目的热情空前高涨,出现产业过热倾向和盲目发展势头。发展生物燃料乙醇作为国家的一项战略性举措,政策性强,难度大,与市场发育关系紧密,涉及原料供应、乙醇生产、乙醇与组分油混配、储运和流通及相关配套政策、标准、法规的制定等各个方面,业务跨多个部门,是一项复杂的系统工程。因此,必须按照系统工程的思路,制定总体规划与实施方案。

  

  3

  .中国人寿

  A

  

  IPO

  今日启动

  发行不超过15亿股A股,19日-22日询价,25-26日网下申购,26日网上申购,年内完成发行。国内”保险第一股”IPO今日正式启动。假设本次发行数达到上限15亿股,则发行后A股公众投资者持股数将达到5.3%,中国人寿集团持有193亿股A股,占总股份数68.4%,H股投资者持股数达到74亿,占26.3%。

  

  简评:

  

  在香港,国寿H股用屡创新高来迎接回归A股的日子。继上周五突破20港元后,昨日中国人寿H股股价一度攀至23.1港元,报收于22.7港元,上涨10.19%。

  

  市场分析:

  

  市场振荡加剧

  题材板块活跃

  

  消息面

  

  国务院办公厅昨日转发的国资委《关于推进国有资本调整和国有企业重组指导意见的通知》提出了国有资本调整和国有企业重组的18条具体政策。力争到2010年,中央企业将从目前的161家调整和重组至80-100家,要把军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、民航、航运等重要骨干企业发展成为世界一流企业。

  

  盘面

  

  周二上证指数开盘2342.18点,收盘2364.18点,上涨31.75点,涨幅1.36%,成交576亿元;深圳成份指数开盘6428.29点,收盘6369.14点,上涨-24.19点,涨幅-0.38%,成交299.35亿。从今日的盘中走势来看,市场早盘在中行、工行两大权重股的带动下短线上冲,之后出现了快速震荡回落走势,下午两市震荡企稳有所回升。而热点方面则体现在科技、消费品行业,两市除ST外有25家个股出现了涨停,另外也有很多个股短线出现了活跃表现。其中特别提示的是以贵州茅台率领的白酒类上市公司伊力特刺激之下,啤酒、乳制品等消费行业个股出现了大幅拉升,尤以维维股份、光明乳业、燕京啤酒等走势居前,而酒类的上市公司如陀牌曲酒、伊力特、水井坊、皇台酒业等等也都有较好的走势。目前由于贵州茅台、五粮液等消费题材股的大幅走高,直接带动了中、低类消费品行业中的其他板块中的个股,而在表现的过程中量能并没有有效放大,显示出主力志在长远,而具有长线远见的投资者理应重点留意该板块,特别是象五粮液、光明乳业等具有品牌效应及区域优势的个股。另外,在今日涨停的东方通信、浙大网新代表的新型科技类的题材品种也需要短线留意,象东方明珠、大唐电信等拥有丰富题材及消息刺激的个股,在经过短线调整后同样拥有与其他板块争一日之短长的能力。

  

  操作建议

  

  我们认为近期市场短期剧烈振荡的格局将会延续,近期市场在大盘蓝筹与题材个股的轮换上涨调整中展开,只要这种格局继续延续,市场将继续演绎上升行情,机构投资者在市场中的重要性将进一步体现,人民币升值预期导致国内资金的不断充裕也给市场的上升提供了动力,近期大量基金的发行以及基金年底集中分红给市场带来的是市场的振荡的加剧,投资者应保持谨慎操作,维持我们前期给出的操作建议。提醒投资者以下板块:一是消费升级板快,据了解,我国第1个消费高峰在1984~1989年,第2个消费高峰在1992~1997年。券商研究报告认为,人口出生率和人口结构是影响消费结构的关键因素,1981年之前出生的独生子女有9千多万,目前正处于收入和消费的上升期;1992~1998年出生的独生子女约3亿多,也将逐步进入消费年龄。这两代人的消费倾向要远高于储蓄倾向,特别是在国家对社会保险、医疗、教育等加大投资的背景下,居民消费力将得到更充分的释放。目前的居民储蓄率有见顶迹象,我国将步入第3次消费高峰,必然会使相关消费概念股面临前所未有的机遇。二是科技类的题材品种也需要短线留意,象东方明珠、大唐电信等拥有丰富题材及消息刺激的个股,在经过短线调整后同样拥有与其他板块争一日之短长的能力。三是关注军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、民航、航运等重要骨干企业。国务院办公厅昨日转发的国资委《关于推进国有资本调整和国有企业重组指导意见的通知》提出了国有资本调整和国有企业重组的18条具体政策。力争到2010年,中央企业将从目前的161家调整和重组至80-100家,要把军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、民航、航运等重要骨干企业发展成为世界一流企业。表明国家有加强对这些骨干企业的控制权和大力发展这些企业的愿望,中国的大国之路是以国内大型国企的产业升级为支撑的,建议我们前期早报中提请关注的龙头公司。

  

  公司、行业信息

  

  1.

  

  上海机电辞旧迎新收购新资产打开新空间上海机电(600835)目前公司已经是一家”多元化”机电产品生产的企业,并且是国内机电产品多项细分行业的龙头。前期,公司在股改时期将亏损眼中的永新彩管剥离,终结了对公司的利润吞噬。同时,公司已经完成多项电机业务的收购,并有望在07年在完成国内高端印刷机械制造企业的收购。预计,前面几项收购完成之后,有望给07年带来0.17元的业绩增厚,如此一来,公司的后期发展空间明显被打开,这也将带动该公司股价的显著上涨。

  

  2

  

  .现代制药终成正果

  放量涨停彰显强劲实力根据凯基证券的分析报告了解到,公司凭借雄厚的研发能力,研制出用以治疗艾滋病药品和一种抗生素,很有可能在07年的销售业务中实现较大幅度增长,并成为新的利润增长点。此外,公司在制剂方面的发展极有潜力,凭借制剂年销售收入20-30%的增长,该项业务也将成为另一个利润增长点。最值得关注的是公司大股东对公司的扶持。公司大股东承诺在07年实现每股收益0.35元,由于大股东持股比例不算高,不希望因为不能兑现业绩承诺而进一步支付对价,因此大股东将积极通过优质资产注入等措施提升公司的盈利能力,并最终实现业绩的承诺。

  

  3

  .维维股份

  豆奶大王银河证券分析师董俊峰在近期实地调研报告中指出,维维股份(600300)一年内或将成为牛股,其产品”维维”牌豆奶全国家喻户晓,市场占有率高达80%,拥有价值极高的品牌优势。基于以下几点:维维股份核心业务豆奶粉主要原材料大豆价格已经大幅下降到2.6元/公斤的水平,产品成本大幅降低;糖、煤和包材价格上升概率较小;加上,收购双沟38.27%的股权,增添一个新的利润增长点,有助于提升07年业绩水平。因此,06、07年维维股份业绩将出现拐点。另外,公司目前计划在2008年与外资合作推出新型产品,如果资金和营销到位,则有望成为另外一个新利润增长点。

  

  4

  .古越龙山

  黄酒行业龙头古越龙山(600059)作为黄酒行业当之无愧的龙头公司,由于前两年多元化投资失败,经营主业精力被分散,风头渐被金枫等其它企业盖过。目前公司已决意将主要精力放在黄酒主业上,”调整非酒类产业,瘦身强体”,”增强古越龙山的行业龙头地位”。由于,2000年公司于纺织业兴盛时期大量投资于氨纶,但自2003年以来,氨纶的巨大利润吸引投资者纷纷涌入,致使国内氨纶投资氨纶严重供大于求,公司业绩大受拖累。06年下半年氨纶价格反弹是公司剥离氨纶的较好时机。如果剥离氨纶,公司将成为市场上唯一一家纯粹的黄酒上市公司,其估值可以获得相应提高,并获得行业龙头公司的溢价,目前公司在营销方面也进行了重大改革,品牌定位逐渐明晰,网络建设基本完善,这有助于公司品牌地位提升以及销售扩张,古越龙山在全国范围内的广泛布局已经基本完成,其网络的统合优势在逐步发挥出来。早报研究组本期编辑:邹顺0510-82830800-80650zous@glsc.com.cn

  

  地址:无锡市县前东街168号国联大厦706室http://www.glsc.com.cn重要声明:本报告版权归国联证券公司所有。无国联证券公司授权,任何人不得进行任何形式的复制和发布。如引用,需注明引自”国联证券公司”,并且不得进行有悖原意的删节和修改。本报告中的信息均来源于公开资料,报告中的内容和意见仅供参考,国联证券公司及研究员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不承担投资者因使用本报告而产生的任何责任。国联证券公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。


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