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三板一大步 多层资本市场一小步
时间:2006年12月21日11:24 我来说两句  

 
财经博客 张军“国有制”的喜宴 艾葳2007年中国股市是属于散户的年代
来源:南方报业传媒集团-21世纪经济报道】 【作者:于海涛

  参与主体明确、融资转板启动

  “中小板没有一家陕西企业,这一局面无论如何也要扭转!”

  陕西证监局副局长王宏斌在“2006年西安科技企业与资本市场对接会议”上终于直面这个尴尬的话题,并向参会的150家科技企业发出呼吁:有志于登陆资本市场的非上市公司,应该有明确的上市计划,且要坚定执著,不能半途而废!

  王宏斌此时下定决心是有理由的:建立多层次资本市场被列为证监会明年重点工作之一,而三板作为场外市场被界定为“中小板的孵化器”,这为众多非上市公司实现与资本市场的对接提供了摇篮和跳板。

  主体清晰

  从今年1月份中关村科技园区企业进入代办股份转让系统试点开始,三板即开始摆脱“垃圾桶”的命运,担当起了为科技含量较高、自主创新能力较强的园区高科技企业进行股份转让的职责。

  “近一年的试点,促进了企业规范管理、拓宽了投资退出渠道;积累了丰富的试点经验,为今后试点的顺利实施和推广奠定了很好的基础。”中关村高科技园区管委会主任戴卫如此评价。

  消息人士告诉记者,中国证监会已协同科技部于10月份对6家比较有优势的高新区进行调研,希望在条件成熟时把试点范围向其推广,包括西安、苏州、深圳、上海等地。中关村管委会人士表示,试点扩大预计会在明年实施。

  “进一步明确代办系统的功能定位,将代办系统建设成为全国性的、统一监管下的非上市公众公司和高科技公司股份报价转让平台。” 证监会主席尚福林近日表示。由此看出,三板的未来主体更加明确,即除了退市公司、原两网公司和已经在试点的高科技企业外,原来一直未有明确股权转让场所的非上市公众公司(股东超过200人但未上市的公司)也可能通过三板纳入资本市场。

  融资转板

  而对于三板的融资功能,定向增资则是实现融资功能的基本方式。

  “挂牌公司本质上属于私募公司,这类公司定向增资不同于公开发行,也不同于上市公司非公开发行。”相关监管机构的一份文件上这样描述定向增资的原则。

  “中小企业板孵化器”是三板另一个职责所在。目前,挂牌企业申请主板IPO已经在试点中,世纪瑞尔(430001)的申请已获证监会受理。

  据证券业协会相关人士介绍,转板要分两步,一是挂牌公司由非公众公司经过股份转让转为公众公司(股东人数200人以上),二是从三板申请升到主板。相关规则将待试点完毕后出台。

  “转板试点成功将会直接带动三板的繁荣。”一位券商人士表示。

  首先对欲实现上市而条件又达不到主板市场的企业而言,将起到示范效应。借道三板热身,提高公司治理水平、完善企业治理结构,还有助于提升企业的影响甚至业绩。三板规模有望急剧壮大。

  其次,主办券商的积极性会提高。按照目前主办券商“负责到底”的精神,企业挂牌时的主办券商将负责其日后的转板上市保荐工作,这无疑会成为券商另一潜力巨大的业务增长点。

(责任编辑:陈晓芬)


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