大

　　盘评述上周上证指数涨势趋缓，但上证指数涨幅领先于其他指数。经过大盘蓝筹股的拉动后，指数技术上有调整的要求，但在股指期货出台之前不会大幅下跌，大盘以强势整理为主。同时，本周是2006年的最后一周，历史上往往机构拉台重仓股做市值，另一方面，年底基金也会面临赎回压力，但与往年不同，由于人民币升值的预期，基金的资金还是很充裕的。预计本周股指重心还会抬高，涨的可能性比跌的可能性大，一些没有股改的个股会有所表现，建议投资者可关注。（钟精腾）

　　热

　　点追踪周五大盘反弹整理，市场热点较为分散，水泥建材、机械制造、有色部分个股表现稍强，短期调整有望很快结束，震荡上升趋势仍将维持，操作上注意在震荡中积极调整持股结构，重点关注装备制造股。（张永攀）

　　财

　　经 信 息

　　内外资企业所得税税率拟统一为

　　25%

　　《中华人民共和国企业所得税法（草案）》24日提交十届全国人大常委会第二十五次会议审议。草案规定，统一后的内资、外资企业所得税税率为25%。草案还将国债利息收入，符合条件的居民企业之间的股息、红利收入等规定为免税收入；取消内资企业实行的计税工资制度，对企业真实合理工资支出实行据实扣除。

　　中国人寿

　　A

　　股发行区间

　　18.16-18.88

　　元

　　中国人寿

　　保险股份有限公司今日公告，其A股发行价格区间为18.16元至18.88元。中国人寿今日在中证网进行网上路演，投资者明日即可网上申购。按照上述价格区间计算，中国人寿此次A股发行募集资金额度为272.4亿元至283.2亿元。

　　多家公司清欠最后冲刺

　　年内清欠大限只剩下一周，多家上市公司清欠困难户今日纷纷披露清欠进展。其中，S*ST中辽(000638)、S*ST创智(000787)等多家公司宣告清欠完成。同时，也有S*ST天颐（600703）、S*ST实达(600734)等公司在近日加紧进行清欠，但目前为止清欠仍未完成。

　　研

　　究 员 观 点

　　程旭东：

　　本

　　周股票池调入四只股票：

　　深天马（000050）：

　　生产液晶显示器，主要应用在手机上，公司目前为华为供应商，还获得台湾第二大TFT厂商的代工业务，06的业绩预增50%以上，目前7元的股价低估。振华港机（600320）：待业龙头，目前价位低估。建发股份（600153）：预计06年EPS0.50元,07年由于新会计实施后土地价值显现，预计07年EPS0.80元，08年EPS1.00元。S燕化（000609）：公司转行为房地产一级开发商，预计明年业绩有爆发性增长。

　　张晓霞：

　　西昌电力（600505）：

　　05年公司由于担保问题被计提1.1亿元的坏帐准备，今年由于担保问题解决，预计冲回4500万元，预计今年业绩EPS0.20元，同时尚未股改，预计股改方案比较丰厚。投资者可关注。

　　基

　　本 面 选 股

　　深天马（000050）：

　　液晶显示器生产国内属于技术水平高、规模较大的企业。公司目前已成为华为部分产品供应商，同时，公司还获得了台湾第二大TFT厂商——奇美的代工业务。公司未来发展发展目标：重点抓好中小尺寸液晶显示发展战略，经过3到5年的努力，成为全球无源显示LCD行业的一流企业。

　　太原重工（600169）：

　　公司作为机械重工行业龙头企业，在大型水电建设、大型钢铁企业技改等工程中竞争优势相当突出。主要铁路产品有车轮、车轴、轮对等，公司是国内唯一的火车轮对生产基地、同时拥有火车轮、火车轴生产线，车轴车轮产品取得了美国AAR认证。

　　技

　　术 选 股

　　沈阳机床（000410）：

　　数控机床龙头，高位反复蓄势后发力突破，有望加速上升，可低吸。

　　邯钢权证（580003）：

　　上周再度上试2元深水区，正股有强烈补涨欲望，有望进一步发力，可短线参与。

　　国阳新能（600348）：

　　煤炭潜力品种，近期震荡走强，估值具有吸引力，周五整理，可低吸持有。

　　雅戈尔（600177）：

　　二线蓝筹股，展开全面补涨，上升动力充足，可高抛低吸。

　　岳阳纸业（600963）：

　　原材料自给，业绩进入爆发期，有望进入加速上升。周四回调，可低吸持有。（张永攀）

　　机

　　构视点博时基金看好三大投资主题近日股市不断攀升，博时基金指出：在盈利增长的支持下，今后A股市场的估值水平仍将不断提升，人民币升值、基础设施投资与消费升级三大投资主题值得关注。

　　估值水平还将继续提升

　　经

　　过一年的上涨，市场的估值水平已经有了明显提升，但从动态市盈率来看，预测2007年沪深300的平均市盈率为17倍，与目前4%左右的资金成本相比，依然不显昂贵。另外，从PB看，目前沪深300指数平均在2.6，而整体上市公司的回报率水平（ROE）2006年接近13%，并且在一个不断提高的趋势中，因此亦属合理。从总体工业行业的盈利增长来说，前10月达到10.1%，较2005年又有较大提高，继续处于高位，因此，我们认为A股市场的估值水平具有强劲的盈利支撑。展望下一阶段A股的市场走势，博时基金表示，在此前的报告中已经反复强调了股改和汇改是此轮牛市的主要动力，而现在正在走过或经历价值发现和价值注入这两个阶段，整个市场目前还远远没到价值泡沫阶段，在盈利增长的支持下，今后估值水平还将继续提升。具体来说，从2005年股改开始到现在，牛市的第一阶段基本完成，主要体现在股市从原来落后于宏观经济的增长变为逐渐追上了宏观经济的上升步伐，从现在开始将是牛市的第二阶段，股市的上涨会超过宏观经济的增长，并且在中国经济持续高增长的背景下，这一阶段将维持较长的时间。三大投资主题扮演重要角色对于今后投资主题的选择，博时基金指出：首先，中国当前最重要的趋势就是人民币升值。在贸易顺差和外汇储备不断升高的背景下，人民币大幅升值已无悬念，人民币资产的价值将不断提升。因此资产类股票，特别是银行、地产将成为本轮牛市的主流品种。其次，为了更好地实现社会经济和谐，转变生产方式，提高技术水平，中国将迎来一次基础设施投资的高潮，在这种未来大量基础设施投资的带动下，周期性行业的业绩将继续大幅增长，并成为2007年的重点配置品种。最后，博时基金还指出，消费升级将会是未来的长期主题。由于人口结构的变化、城市化的加快、消费者意识的崛起、居民消费能力的提高和中国进入消费转型期都是保证消费需求稳定快速增长的动力，消费类股票也将因此而持续增长。由此，在未来股市中，三大投资主题将扮演重要角色。而始终关注这三大主题的基金产品也将从中分享到股市的成长。（易非）