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　　·装备制造行业明年黑马多

　　·五大煤炭龙头孕育重大投资机会

　　·国金证券：07年看好三大优势行业

　　·3G将会成为下一个补涨热点！

　　·明年造纸供不应求 造纸产业分析

　　·煤价上涨＋低估值 煤炭股有空间

　　·航天军工业：体现优良成长性

　　本周大盘走势，我们在上周已经作出成功预测：横盘调整、热点升温、个股活跃、超跌补涨，这个特征说明短线资金在继续从大市值股流向题材股，周一、周二盘面继续保持该特征，说明题材股继续是热点。而且近期由于H股开始调整，所以连续三天沪指都是低开低走，出现这个现象原因就是与港股保持联动的部分大市值股收到H股下跌影响早盘惯性低开（注意：香港H股是每日下午4点收盘），但是最终市场其他热点反弹将股指重新收复。因此近期的股指再次失真，最近四个交易日沪指的调整掩盖了个股补涨的特征，因此我们认为，大市值股成为市场主流之后，沪指可能在很长时间内都是失真的，因此要研究市场一定要通过板块和热点来分析，这样可以监控资金流向。

　　本周市场继续两条主线：热点题材的短线补涨行情，中线地产股与人民币汇率互动。周一航天军工、新能源、有色金属大反弹，周二网络科技股反弹、旅游酒店、商业连锁等人民币升值受益品种领涨大盘，ST、数字电视等题材板块也是继续逆市反弹。从上述热点演变我们发现，整个比较活跃的题材板块都出现补涨行情，近期大盘横盘振荡态势，加上放量继续保持300亿元左右的成交量，为个股的活跃营造一个很好的氛围。按照股市规律，补涨和比价效应是两个非常经典理论,补涨和比价效应也就是人类互相攀比心里在股市的体现，龙头股上扬能带动跟风者上扬，其他个股以龙头股为参照物！从目前来看，一直以来市场非常活跃的航天军工、新能源、数字电视、资产重估、网络科技、ST等题材板块在近四个交易日出现反弹，仅有3G板块没有很好表现过一波反弹，因此从补涨的特征来看，3G板块有望成为下一个补涨热点板块！

　　近期国际机构基于对3G预期，大肆在香港市场买进中国电信，而明年上半年3G发牌几乎已成业内共识。我们有理由相信，未来6个月之内中国的3G牌照就会发放，连续三次对中国电信增资的第三大股东摩根大通显得很有信心。11月28日东方早报报道：上海联通C计划抢攻3G前夜，153号段放号10万个，3G发牌前夜，曾被盛传可能出售C网的中国联通却在加紧推广C计划，这应该来说也是3G临近的一个信号。中国联通也因电信重组的预期，有分析师预计其A股股价将达5元。而在今年第三季度，基金公司大幅增持中国联通以及主要3G设备厂商中兴通讯(000063)的股票。截至三季度末，基金公司重仓持有的通信类股市值比二季度末增加了140%，持股数量比2季度末增加7.79亿股，基金重仓持有的通信股占这些公司流通A股股本的比重从二季度末的3.80%提高至12.26%。短线来看，从补涨行情来看，可重点关注一下几家个股！：

　　1、大唐电信（600198）:从概念走向实质的3G龙头。随着股改的进行以及历史遗留问题的解决，其已经从一家3G概念股转变为一家大规模介入3G产业的个股。子公司西安大唐与大唐移动西安分公司在西安成立包括但不限于TD-SCDMA核心网产品等下一代网络解决方案及相关产品的联合开发中心。西安大唐与大唐移动合作的研发中心并不是完全局限于TD-SCDMA，而是瞄准未来的通讯网络。运营支撑系统是保障3G网络应用的基础，约占网络建设总投资的10%%，其中软件部分约占50%%。由于大唐电信在电信运营商的运营支撑应用软件、系统以及系统集成等服务方面，积累了深厚的技术、产品和知识产权，其运营支撑软件在中国电信、中国网通市场都具有较强竞争力，此次合作将使大唐电信的运营支撑系统向移动系统管理控制延伸，打造适合于3G移动通信网络的运营支撑系统。最值得注意的是公司与其第二大股东国际电话数据传输公司(ITTI)在北京钓鱼台国宾馆签署了合作协议，约定在国际电话数据传输公司拥有的大唐电信的股票获得全流通的前提条件下，国际电话数据传输公司将其已开发的并且已在公网上初步试运行并获得丰富运行经验的后3G技术转让给大唐电信，为大唐电信发展3G与后3G技术提供持续支持。据估计，国际电话数据传输公司注入大唐电信的技术潜在市场规模约在2000-2400亿元，其中核心网络系统潜在市场规模为为1000-1200亿元，运行支撑系统约为500-600亿元，前期业务应用开发约为500-600亿元。协议双方将在后3G核心网、后3G核心网管理平台、后3G应用平台、新一代IMS等领域进行合作。因此该股由前期市场的一个3G概念股变成一个实质性3G龙头，补涨行情即将展开。

　　2、亿阳信通（600289）：3G设备龙头。3G的启动对于公司移动网管业务的直接拉动较大，从技术上看，亿阳在3G移动网管系统方面的优势弱于2G时代，在2G移动网管的垄断性份额下滑的可能性较大。海通证券估算，单3G移动网管业务占电信合同额的比重在2008和2009年约为30%，因此3G对于移动网管业务的拉动是显而易见的。3G的启动对于公司电子运维业务的直接拉动较大。目前该业务市场份额为，中国移动70%、中国联通50%，其占公司电信业务收入的比重约15％。3G启动后，运营商运维流程会有所变化，未来三年由此带来合同额预计平均每年增长在30%左右。海通证券认为，考虑3G的启动，会给公司电信业务带来快速增长，导致公司业绩的高峰出现在2008年。则公司合理价值区间在17.76-19.20元，维持买入评级，该股可作为一个3G中线品种予以重点关注。

　　3、高鸿股份（000851）：3G资产置入的龙头品种。近期公司正在运作非公开发行不超过3500万股，募资主要投资于3G传送网、VoIP产业化及补充流动资金，3G传送网项目可最终实现年销售收入10000万元的产业规模。中国3G标准于06年1月20日正式颁布，启用3G牌照发放障碍已扫清，这也意味着中国3G商用进程将逐步加快。公司面向3G的边缘接入设备已研发成熟，期待3G网络建设的全面启动；通过战略合作，为中国移动提供电信增值业务平台，成为入围中国移动的彩信平台提供商之一，依托联通、铁通开展电信增值业务已产生收入和现金流。该股以前是市场3G人气品种，已经成为颇具人气的3G龙头股，可作为随着资产逐步置入，该股市场形象正在改变，变成一个实质性3G龙头品种,从三季报十大流通股东即可看出，机构增仓非常明显，持股接近1000万股，技术处于攻击形态，补涨行情一触即发！

　　4、夏新电子（600057）:低价3G手机龙头。该股在3G板块中除了有低价优势外，还有最大特点就是已经研制出3G手机、今年还扭亏。公司是押宝3G手机较早的国内企业，技术实现是通过跟爱立信和高通合作或购买，已经能批量生产3种制式；国内3G迟迟未启动，而海外市场方面05年夏新接过10万台的订单，今年有30万台的订单到手，公司预计国内推出TD-SCDMA，WCDMA两种标准的可能性比较大；一旦3G启动，将是较早受益的终端制造商之一。该股全年将继续盈利，近期底部盘整长达数月，底部形态扎实，新一轮行情有望展开，由于其绝对价格不高且基本面亮点较多，短线具有反弹空间，重点关注。