大新银行暂为第一大股东

　　一切终于尘埃落定。

　　12月21日，重庆商业银行(下称“重商行”)第一大股东重庆渝富资产经营管理有限公司(下称“重庆渝富”)与香港大新银行集团(HK.2356)全资附属公司大新银行、凯雷集团签署了《股权转让协议》，重商行向凯雷集团、大新银行分别转让7.99%、17%的股份。大新银行所持股份必须锁定三年。

　　至此，大新银行将暂时取代重庆渝富，成为重商行的单一大股东，但重庆渝富并不愿意轻易放弃第一股东的位置。根据双方签订的协议，重庆渝富将在此交易后，从重商行现有股东中收购股份，使最终所持股份达到20%，从而继续保持第一大股东的位置。

　　目前，重庆市政府独资企业重庆地产集团、水务集团、重庆城市建设投资公司、重庆水利集团等均为重商行的股东，分别持有6.35%到8%不等的股份。

　　根据转让协议，此次交易每股转让价为2.02元，以重商行2005年每股净资产1.17元计算，此次交易市净率为1.73倍，市盈率为32倍。

　　“这并不意味着大新银行和凯雷就吃了亏，绝对物超所值。”出席签约仪式的重庆市副市长黄奇帆认为，大新银行和凯雷当然不会做赔本买卖，这一价格是基于他们对市商业银行效益和前景的判断。

　　重商行的资料显示，截至2006年9月，已实现净利润3.69亿元，以重商行20亿股本计算，此次交易的市盈率不过11倍。而黄奇帆曾经透露，重商行2006年的净利润可能达到5亿元。以此计算市盈率仅为8倍。

　　此外，黄奇帆还称，重商行赴港上市的时间大约在明年上半年左右，力争每股发行价格能达到三四港元。目前，重商行已聘请雷曼兄弟、德勤会计师事务所和索通律师事务所等担任其上市顾问。

　　“门当户对”理论

　　大新银行的胜出多少有点突然。此前，和重商行传过“绯闻”的包括香港汇丰、美国花旗、摩根士丹利、新加坡华侨银行、德国D.E.G投资集团、荷兰银行等海外金融机构。

　　黄奇帆称，当时有意参股的大银行的确有10多家，但资产仅300多亿元的重商行，在资产上千亿美元的国外大银行眼里不会受重视，只好婉言谢绝了。而大新银行，“刚好门当户对，就像大哥哥带小弟弟”。

　　此外，由于香港中小型银行规模和实力有限，尚无法在内地申请注册子银行，因此入股内地中小型银行则成了唯一的可选项。这也正与大新银行董事长王守业“目前并无打算在内地注册子银行”的说法，不谋而合。

　　尽管大新银行在深圳已有一家分行，不过规模较小，难以担任大新银行内地布局的大任。通过此次交易，大新银行内地布局的想法将会很快实现。

　　此外，大新银行的公告还显示，在收购完成后，大新银行将向重商行派出三名董事，其中一个为副董事长，一个为执行董事，一个为非执行董事。作为财务投资者的凯雷则没有透露其是否会派出董事入驻重商行。不过，大新银行并没有透露具体的人选。此前，大新银行董事总经理黄汉兴、执行董事王祖兴、麦晓德参与了整个交易的谈判过程。

　　黄汉兴透露，大新银行入股重商行之后，双方可在企业管制、风险管理、内部监控等方面进行合作。

(责任编辑：谢剑)