贵州茅台(600519)2006年表现优异,从年初至10月底,茅台酒销量同比增长17.46%,销售额同比增长27.33%,至11月底,系列酒销售额同比66%,其中王子酒销量同比增长92%,销售额同比增长88.67%,茅台迎宾酒销量同比增长56.18%,销售额同比增长53.35%。
公司自今年二月份提价后,茅台酒出厂价一直维持308元/瓶不变,而批发价格与市场价格一路走高,公司调研的飞天牌酒、15年陈、30年陈、50年陈酒过去十个月市场均价分别为374.56元、1480元、3120元、5440元。目前普通茅台酒的批发价基本达到368元/瓶,市场价则稳定在388元/瓶之上,400多元价格也很寻常。对于产量方面,公司表示,系列酒产能没有问题,过去收购的原习酒公司酱香酒产能达5000吨,公司同时还计划购地准备进一步扩大产能。
招商证券分析师朱卫华认为,如果公司能进入50倍市盈率的状态,那么同行业个股群起应不足为奇,消费升级必然带来整个高端品市场全面开花。预计公司股价3年将翻4倍,即由06年40元翻到三年后的160元,其中三年业绩翻一番、估值水平翻一番。维持强烈推荐-A的投资评级。 |