万科A(000002)11月份实现预售面积28.1万平方米,同比增长53%,实现预售金额22.4亿元,同比增长了118%。目前估算公司累计的预售面积约283.7万平方米,累计预售金额为188亿元,大大超过05年全年220万平方米和129亿元的销售。
目前公司已在全国25个城市实现开发住宅房地产,前三季度新增项目储备1,053.5万平方米,加上原有项目公司大约拥有2,051万平方米的项目储备。公司近期完成了4亿股定向增发,募集资金42亿元投资主要投资7个城市的8个项目的净利率在8.2%-10.9%之间,投资收益率约10%-15%。同时增发的完成将有利于公司降低资产负债率,由三季度的72.1%降低至65.6%。
凯基证券分析师陈旭等认为,因为发行价的提高,公司实际只发行了4亿股,少于之前预计的7亿,从而应将公司06-08年全面摊薄的每股收益上调至0.46元、0.65元和0.89元。考虑公司管理能力强,项目储备丰富和预计07和08年的净利有42%和36%的高成长,建议将公司12个月的目标价调高至18.2元,约为07年每股收益0.65元的28倍,目前股价仍有20.8%的上涨空间,维持增持议。
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