中兴通讯(000063)近日下跌急促,这与近期小非解禁及缺乏短期行业信息驱动有关。预计行业信息在2007年1季度趋于明朗。中国3G将会以TD-SCDMA预商用网络建设为起点,预计牌照将有可能在07年底或08年初与WCDMA、CDMA两种制式一并颁发。
尽管在“中国加入世贸组织五周年”的庆典上,信产部副部长蒋耀平对三种3G标准表示“技术中立”。但从近期行业事件来看,政府对自主标准TD-SCDMA的支持力度并未减弱。而3G建设起点的意义带来的是中兴通讯国内业务经营拐点的出现,中国3G只是中兴短期业务增长的驱动,更长期的增长则要来自海外市场的拓展。从其近期海外业务进展看,中兴在CDMA、3G手机上具有较强竞争力。此外在3G手机上,预计中兴也将于2007年初获得突破,获得美国、欧洲等跨国运营商的集中采购。12月29日公司解除限售股份约1.1亿股,有短期流通可能的约4455万股,但在3G牌照颁发在即背景下、国际投行一般从长期持股的角度不会短期流通,因此,冲击并不大。
国泰君安分析师陈亮考虑股权激励的影响,预计2006-2008年每股收益分别为1.03、1.35、1.76元,未来3年复合增长率为26%,给予其1.5倍PEG,预计其未来12个月目标价为53元。维持“增持”评级。
(责任编辑:吴飞) |