全球化分工趋势加速
预计，2007年全球软件产业的总规模将超过一万亿美元，今后5到10年，国际软件市场将保持13%以上的发展速度。当前，世界软件产业正在经历一次重大的技术和理念变革，呈现网络化、服务化、全球化相互交融的发展趋势，在许多应用系统中，软件的价格已经超过了硬件的价格。
我国软件产业出现复苏，呈恢复性增长
2006年软件收入规模前100家企业软件收入达到1127.5亿元，比上届增加了223.8亿元，增长了24.7%。首次出现了软件收入超过100亿元的企业，超过60亿元的企业有3家，超过30亿元的企业有7家。入围门槛有新的提高，为2.3亿元，比上年增加了0.2亿元，提高幅度为9.4%，产业集中度进一步增强。其中前10家企业的软件收入为558.5亿元，比2005年增加了107.4亿元，增长23.8%，占100家企业收入的比重为49.5%。2006年“软件收入规模前100家企业”中，新入围的企业达到26家，更新率为26%，其中变化较大的主要是后50家企业，更新率超过30%，这也反映了我国软件产业市场发展变化较快，企业竞争激烈的特点。
政策扶持性和指向性明显
2006年，《软件与信息服务业“十一五”专项规划》编制完成。规划中，未来五年我国软件产值年均增速将超过30%，到2010年，软件收入将超过13000亿元，软件出口达125亿美元。“十一五”期间，我国将着重改善软件企业投融资环境，加快软件业自主创新，集中力量支持7大类关键软件产品及技术的研发和产业化，加大软件与信息服务业的传统产业融合的力度等，促进软件产业规模化和国际化发展。
热点：软件外包市场
基于国际分工的软件外包行业给人力资源成本相对较低的印度和中国等发展中国家带来了发展机会。2005年我国软件外包市场规模达到9.2亿美元，同比增长45.34%，占全球软件外包市场份额的2.3%，潜力很大。但我国软件外包供给能力相对不足，接包企业规模最大东软集团与印度前十名的软件公司相比，人员规模不足1/10。企业管理和整体能力都有很大差距。
计算机硬件制造行业保持较稳步增长，但上市公司增速较缓，行业代表性不足
利润率持续下降
2006年数据显示，2006年上半年电子计算机制造业实现收入5693.94亿元，同比增长24.01%，去年同期的收入增速为27.8%；实现利润115.44亿元，同比增长22.10%，利润率小幅下降。
计算机板块和行业的代表性不足
与行业整体快速增长相比，硬件板块上市公司业绩呈现截然不同的趋势，说明上市公司的行业代表性不足，因此业绩变化与行业整体的变化趋势不一致。06年上半年，计算机硬件行业上市公司主营业务收入265.63亿元，同比增长7.86%，远低于行业平均的24.01%；实现主营业务利润25.6亿元，同比增长仅为0.64%；主营业务利润增长和主营业务收入增长之间的缺口正在扩大。
2007年度，软件行业将是计算机行业中的关注重点
政策扶持和市场需求将促使软件行业保持高速增长
软件行业将继续是国家扶持的重点行业之一，在“十五”期间，软件行业在政策的扶持下取得了飞速的发展，在国家信息化的大背景下，我国软件产业的发展前景依然十分广阔，预计未来5年我国软件行业仍将保持飞速的发展，年均复合增长率将保持在30%以上，软件服务业的收入比重会不断加大。
数据显示，软件行业的三大块业务：软件产品、软件服务和系统集成，其中，由于系统集成类的公司业绩可预见性较低，外延式的增长模式也决定了该类公司没有理由获得高于一般行业的估值水平，不是2007年投资关注的重点（2006年1~7月，软件产品同比增长22.6%；软件服务同比增长40.2%；系统集成同比增长26.3%）。因此，应用软件、离岸软件外包服务和管理软件是投资关注重点。
2007年投资策略
硬件行业的发展面临着以下的一些正面因素：1.硬件行业正在竞争和整合，生存下来的公司将更有竞争力。2.双核CPU和微软新一代操作系统Vista将引导下一轮的计算机硬件更新换代。3.国家对IT产业的扶持，部分产品出口退税率的提高。而在2007年的重点关注点为：
1，笔记型计算机将继续成为硬件行业的高速增长点。
笔记型计算机设计流行多样化，价格下跌快速，成为消费性电子产品。预计2007年笔记型计算机出货量会比今2006年成长33%，将带动整个产业链同步受惠。
2，行业马太效应明显，重点关注龙头企业。
PC行业增速下滑，集中度提高。在PC产品渐趋同质化的今天，缺乏规模优势的非主流PC厂家已经很难采用价格手段获取竞争优势，国内PC行业的马太效应愈来愈明显，未来将是回归主流。
行业整体看，计算机行业上市公司业绩没有明显改善，主营收入增速与2005年同期相近，但净利润增速下滑。行业我们给予中性评级。在计算机行业整体业绩表现不佳的情况下，精选个股。
(责任编辑：吴飞) | 
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