周四股指继续冲高。两市股指小幅高开后,强势攀高至2611.79点和6585.52点新高点。在中午时分,股指快速下落,一度收出阴线,好在中国银行和长江电力的联合上拉才止住了下跌势头,但深市仍然收阴。成交量与前一交易日相比放大,包括权证在内两市共成交878亿元左右。盘中给人的感觉是,两市股指在指标股的拉动下冲劲十足,但效应减弱,力度减缓。沪深大盘走势出现了明显的背离。

    消息面上,中国证监会主席尚福林26日在北京召开的"2006年中国金融论坛"上表示,中国资本市场正在发生转折性的变化。他认为,随着中国经济的平稳较快增长和资本市场的发展,资本市场的财富功能将会进一步得到发挥。相比过去低迷状况,今年市场明显走好。尚福林对此评点说,资本市场正进入一个新的发展阶段。

    我们观察到,对今年股市走好,尚福林将原因归结为股权分置改革等系列基础性工作取得了显著效果。我们认为如果明年上市公司的质量得到积极的提高那就更好了。虽然今年一些优质的大盘股陆续在国内A股市场上市,但上市公司的整体质量水平并没有质的改变。无论是公司治理水平,还是信息披露质量,都没有实质的改变。在上市公司依然以快速圈钱为目的的资本市场里,股市的长期走牛缺少厚实的基础。

    盘面上,金融、汽车、煤炭石油、封闭式基金、大盘股、钢铁、电力等近十个板块涨幅居前。个股方面宁夏恒力、长江电力、S科学城等个股封上涨停,海欣股份、长丰汽车、中联重科、秦川发展等个股位居其后。传媒、地产、通信及未股改ST股跌幅在前。

    周四两市股指继续强势冲高,成交有所放大,人气也很高涨。但是盘面上和周三的比起来有一些不同了,那就是震荡幅度加大。在中午时分,股指开始跳水,一度杀出根阴线出来；好在中国银行和长江电力的上拉才止住了下跌势头,上证指才收出阳线。这几天的市况主要是看指标股或者是工行的脸色。股指涨不涨,涨多涨少,完全看工行涨多少。无论是中国石化还是中国联通,或者是中国银行+长江电力,都不如工商银行好使。超级主力对工行的发掘,已经超越了赚多赚少的经济意义,而是被赋予了更多的政策含义。按目前的势头,工行仍可以继续支持强势,但没有只涨不跌的股票。那样的话,拖累股指也就更加明显。

    那么其它板块的状况如何呢？或者说现在还有那些政策面的利好来护佑大盘呢？我们认为近期消息面上的内外资税率统一中还是有相当刺激力的。目前实际税负在33%左右。一旦税率降低至25%,上市公司的盈利能力将进一步增长,而个股主要分布在银行、钢铁、酿酒、煤炭、造纸、有色金属等相关传统产业国企概念上。中国联通、中国银行、工商银行、贵州茅台、五粮液等等国企个股符合这一特征。看来进入的资金还会继续运作下去,表现在股指上,震荡的幅度也将加大。

    短线预计周五股指看涨。