装备制造数字经济值得期待

　　即将过去的2006年，对中国股市而言，确确实实是一个“造富”之年。上证综合指数自1163.88点起步，一路平步青云，昨日已收于2567.59点。而行将到来的2007年，A股市场将如何演绎？掘金机会又将分布在哪些行业？券商研究机构普遍认为，人民币升值、流动性过剩等因素将使明年国内股市的资金面保持相对宽松，市场活跃度和估值也有望继续获得支撑。而从行业基本面情况分析，战略性发展产业、中国优势行业与价值重估引领的行业将依然值得看好。

　　金融业 看价值重估

　　银河证券研究中心策略分析师秦晓斌认为，人民币升值、金融改革深化等因素使得金融、房地产、航空等行业的资产净值增加明显，从而为相关品种带来价值重估的机会，金融业尤为明显。

　　天相投资顾问认为，2007年，金融业发展的大背景是宏观经济的持续增长和金融改革的深化。企业盈利的增长和居民收入消费的提升，以及金融制度改革下的收入多元化,都是推升金融股业绩的驱动因素。在此基础上，金融股的高估值将得以延续乃至提升。

　　显然，资本市场是金融改革的重点领域，通过增加层次和推出更多产品，金融业的收入来源会更加多元化。

　　因此，天相的策略分析师认为，2007年资本市场创新将是耀眼的主题，他们看好招商银行、深发展、民生银行和工商银行在洗牌中的优势地位；而浦发银行、华夏银行和中国银行分别在PE或PB估值上较具优势，也存在投资机会。

　　此外，在传统业务和新业务的共同推动下，市场份额不断提高的龙头券商的利润有望保持40-50%的年复合增长率。

　　平安证券投资策略部罗晓鸣则指出，“价值基准”和“拥抱熊猫”是机构投资者选择银行股的基本策略。他认为，在中国市场备受国际资金关注的今天，采取“拥抱熊猫”策略的海外投资者将越来越多。因此，中国国有大型银行将最具吸引力。同时他们还看好内在价值高于价值基准，并具有高速成长能力的中小银行。

　　房地产行业 “强者恒强”

　　平安证券研究员认为，人民币升值在2007年仍然是房地产板块良好表现的宏观催化剂，而地根和银根收紧将导致行业整合，并将可能逐步进入“强者恒强”的时代，因此作为行业龙头的大地产商值得关注。而北京奥运和天津滨海新区开发带来的“奥运滨海”机会是2007年房地产板块两大投资主题。

　　兴业证券研发中心一份策略报告判断，2007年房地产市场将持续走强。具体运行态势可能是，在高位震荡后小幅走高。

　　他们预计，在地产供需结构变化、区域市场走势分化等外因作用下，房地产上市公司将向“多极化”方向演变。而“多极化”的热点包括：住宅开发公司中的“行业龙头”及“区域龙头”，以及商业地产、工业地产中的“资产增值”公司。

　　值得注意的是，在目前住宅开发地产公司投资价值被市场充分挖掘的情况下，未来市场对地产公司的关注热点将可能从住宅地产向商业地产、工业地产转移。

　　装备制造 谱写成长新篇章

　　中信证券研究部策略研究员程伟庆坦言，考虑装备制造业在国民经济发展中的战略地位，以及行业高成长预期和周期性逐步弱化的特征，他们认为，目前装备制造行业估值偏低。因此给予“强于大市”的评级并建议重点关注各领域的龙头股。

　　目前，ODI(对外直接投资)高增长，机械等投资品出口受益最大。程伟庆指出，国产装备的出口不仅为国内厂商新增了一块出口收入，更重要的是通过出口，释放了国内部分产能,使供求关系更趋平衡。

　　此外，随着国内装备产品技术水平的提高，其性价比优势将在国际市场逐步体现，行业整体竞争力正在快速提升。业内人士预计，明年直接贸易出口也将继续保持25-30%的增速。而银河证券秦晓斌分析，高端制造业，比如军工板块更值得期待。

　　数字经济 创新与产业转移

　　长江证券研究所看好数字经济行业(科技、媒体、电信，简称TMT)。他们认为，应该在3G与数字电视持续推进的背景下，寻找这一行业的投资主题。而基于对网络发展趋势的分析，他们认为，2007年TMT行业的投资主题是创新与产业转移。

　　技术创新是寻找数字经济行业优势企业的原则。在数字经济的细分行业上，业内人士指出，网络技术的演进将带来传媒业盈利模式的创新，而系统集成与软件行业兼具技术创新与劳动密集属性。在产业转移主题下将有很大的发展空间。此外，券商还认为，政策性重组将为这一行业带来相应的投资机会。