搜狐网站
搜狐 ChinaRen 17173 焦点房地产 搜狗
搜狐财经-搜狐网站
财经频道 > 证券频道 > 券商 > 公司调研

东阿阿胶:有进一步整合阿胶产业可能

  东阿阿胶(000423)是阿胶产业的领导者,具有很强的定价能力和对上游驴皮资源的控制力。今年新管理层上任后调整产品结构,对低毛利、高驴皮消耗的阿胶块进行限量提价,引导市场需求转向高毛利、低驴皮消耗的复方阿胶类药品和保健品;同时改变营销模式,变渠道推动为终端拉动,启动了新一轮快速增长。

  公司是阿胶产业的领导者,占全国产量的70%和出口量的90%。领先优势由东阿独特的水资源、生产工艺和对上游驴皮资源的控制形成。今年新管理层上任后,调整产品结构,对阿胶块进行限量提价,引导市场需求转向阿胶的复方药品和保健品系列。此举有利于满足不同细分市场的需求,并将提高公司毛利率从05年52.4%到2008年的58.5%。对上游驴皮资源的有效控制。驴皮资源不会制约公司发展,测算产品结构调整后公司未来三年阿胶消耗量维持在2000吨左右。海外驴皮进口和国内养驴基地的建设将从长远保证原材料供应。

  中银国际分析师邹敏预计,公司06-08年净利润复合增长率33.8%,净资产收益率08年达19.1%。考虑到东阿阿胶的行业地位、公司营销能力的提升和未来三年的成长性,以及未来还有进一步整合阿胶产业的可能,给予公司08年25倍市盈率估值,相当于当前云南白药和片仔癀的估值水平,得出股改前目标价位17.5元,首次评级为“优于大市”。

(责任编辑:吴飞)

用户:  匿名  隐藏地址  设为辩论话题

我要发布Sogou推广服务

新闻 网页 博客 音乐 图片 说吧  
央视质疑29岁市长 邓玉娇失踪 朝鲜军事演习 日本兵赎罪
石首网站被黑 篡改温总讲话 夏日减肥秘方 日本瘦脸法
宋美龄牛奶洗澡 中共卧底结局 慈禧不快乐 侵略中国报告



说 吧更多>>

相 关 说 吧

阿胶 | 08年 | 资源

说 吧 排 行

茶 余 饭 后更多>>