佛塑股份（000973）：“并购大战”激起市场的无限想象？

本栏本期推荐的佛塑股份（000973）不仅作为中国塑料加工业龙头，将从暴挫的油价中受益，更由于其第一、二大股东持股比例仅相差1.48%而诱发了市场的想象，董事长冯兆征接受《证券时报》记者采访时强调公司价值已被严重低估。

一、塑料、氨纶双龙头，油价暴挫受益第一黑马

作为石化产业链的下游行业，化纤、塑料等领域受到油价波动的影响极大，国际油价的暴跌对于以原油为原材料的塑料行业已经构成重大利好，一旦油价持续下跌，这些行业的盈利水平将有望获得大幅提高，而二级市场股价更是有放大上涨或下跌势头的十足特点，国际油价高企时新能源个股的暴涨有望在航空、塑料等行业龙头股中重演！

佛塑股份是国内塑料界的龙头企业，全国66家实施国家火炬计划重点高新技术企业集团中唯一的塑料企业，也是我国目前生产规模最大的双向拉伸聚炳烯（BOPP）薄膜生产基地中心，并拥有全国唯一的双向拉伸尼龙（BOPA）薄膜生产线。国内独家生产的BOPA薄膜的国内市场占有率约50％，行业地位显赫。公司还积极与外资寻求发展，其牵手全球头号纤维商英威达公司，新项目投资1.28亿美元，是广东省编制纤维业迄今最大的外商投资项目。英威达公司是国际上氨纶纤维产业领域的领导者，拥有全球最先进的技术、卓越的产品品牌和完善的产品销售服务网路，也是目前全球最大的氨纶纤维供应商，产量占全球市场份额的40%以上。作为塑料、氨纶行业双重龙头，公司两大主导产品均受益于油价下跌，可谓油价暴挫受益第一股。

二、董事长强调低估，独特股权结构藏并购玄机

长期的高油价一直压抑着公司的股价，目前该股股价仍在净资产附近徘徊，而当股价下降趋势形成之后，拥有着耐人寻味的独特股权结构佛塑股份极易引发股权争夺。公司第一大股东佛山市塑料工贸集团公司和第二大股东佛山硕宏信投资有限公司所占公司的股权比例，在股改方案实施后分别为25.36％和23.88％，相差仅仅1.48％，两者惊人的相近。而公司总股本仅仅61255.49万股，按此计算，第二股东佛山硕宏信投资只需在二级市场上购入约906万股，就可以超过第一大股东的持股比率成为公司实际控制人。

从公开资料大家可以了解到，二股东佛山硕宏信投资有限公司为现任高管层所出资成立，今年5月公司就曾经公告，管理层团队收购资金“拟通过股东出资或向金融机构融资解决”，并且表示“是否继续收购股份将视具体情况而定”。公司董事长前期接受《证券时报》记者关于“目前公司的股价破净，您对佛塑股份及塑料行业的发展前景是如何看待的？”这样的问题时回答：“二级市场的股价波动会受到多种因素的影响，但我对佛塑股份公司的发展前景充满信心，佛塑股份的价值是被低估的。”目前严重低估的股价已为并购埋入了导火索，如此接近的持股份额二级市场增持将起到四两拨千斤的关键作用。更为重要的是管理层融资后以自有资金收购，无需财政部批准，转让股权比例未超过30％，更无需证监会豁免，可见并购的汹涌暗流即将浮出水面。

佛塑股份目前二级市场股价仅为2.43元，接近于2.32元的净资产值，在大盘持续暴涨的情况下，这样的品种是非常稀有的，在股价回抽半年线之际正是捡便宜货竞购的天赐良机。走势上看，该股近期围绕30日均线震荡蓄势，周五放量突破,资金短线做多意愿相当强烈，新一轮扬升行情即将展开，建议投资者重点关注。

战绩回顾：

2007年1月4日推出都市股份，今日强劲涨停板！

2006年12月22日推出百利电气，次日冲击涨停！

2006年12月20日推出SST湖科，连续两个涨停板！

2006年12月19日推出*ST威达，次日涨停板！

2006年12月18日推出S*ST华塑,次日涨停板！

2006年12月8日推出*ST金杯，连续两个涨停板！

2006年12月7日推出长百集团，次日大涨5.67%！

2006年12月6日推出东北制药，次日冲击涨停板！

2006年12月5日推出瑞泰科技，次日大涨5.65%！

2006年12月4日推出S东航，次日涨停板！

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