探路香港 保险QDII整装待发

    本报记者 刘秀德 尚晓阳 北京报道

    保监会去年底公布《保险资金境外投资管理办法》征求意见稿后,各家保险公司加快了对境外投资研究的准备工作。

已经在香港成立投资管理公司的中国人寿、平安保险更是提前搭建起海外投资的桥头堡。

    业内人士表示,放开保险资金境外投资有利于促进保险业在更大范围、更广领域、更高层次参与国际竞争,鼓励保险机构充分利用两种资源和两个市场,使得保险机构可以在全球范围内配置资产、分散风险、提高收益。

    QDII政策即将出炉

    保监会去年12月就《保险资金境外投资管理办法》公开征求意见,征求意见的时间为2007年1月10日之前。因此,渐渐远去的新年钟声,意味着征求意见的期限即将结束,也意味着保险QDII政策出台的日子越来越近。

    根据征求意见稿,保险机构可以运用自有外汇资金和通过购汇取得的外汇资金进行境外投资。投资范围除货币市场工具和固定收益产品之外,还包括股票、股权、股票型基金等权益类产品。保险机构还可授权受托人运用远期、掉期、期权、期货等金融衍生产品,进行风险对冲管理。不过,金融衍生产品只能用于规避投资风险,不得用于投机或者放大交易。

    《办法》还规定,保险资金境外投资总额不得超过上年末总资产的15％,具体投资比例将施行分类管理。到去年末,保险业总资产有望达到2万亿元,按照15%的投资比例计算,最多将有3000亿元保险资金可以出海寻找投资渠道。

    对投资地域征求意见稿也做了规定：保险资金应当投资全球成熟资本市场,配置主要国家或地区的货币,且信用评级在国际公认评级机构评定A级或者相当于A级以上。

    保监会还将适时调整投资范围、投资比例和金融衍生产品等管理政策,并将根据委托人的资产状况、偿付能力和有关当事人的管理能力,结合国际金融市场变化,对境外投资运作情况进行跟踪监管。

    香港成为桥头堡

    在刚刚过去的2006年12月,中国人寿资产管理(香港)有限公司获得香港证监会颁发的资产管理牌照,拿到了我国内地保险资产管理机构在国际资本市场上的第一张资金运用“通行证”。该牌照赋予国寿资产管理香港公司为中国人寿内部各子公司和境内外机构提供股票、基金、债券、期货等证券投资组合管理服务的资格。

    据了解,国寿资产管理香港公司的资产管理牌照申请工作,得到了中国保监会和香港证监会的支持,两地监管机构密切配合,香港证监会为内地保险业的牌照申请开辟了“绿色通道”,调整了原有的审批流程,简化了有关牌照的申请复核程序,使内地保险业在港的第一张资产管理类牌照得以顺利获批。

    在这之前,平安保险在香港成立保险资产管理公司的申请已经获得了保监会的批准,其牌照正处在香港证监会审批之中。同时,不断有消息说,中国再保险集团也打算在香港成立资产管理公司,以更好地进行保险资金海外投资活动。

    “之所以选择香港,是因为对香港资本市场更加熟悉,因此投资风险相对于其他海外资本市场更容易控制。”有专家这样表示。

    这些保险巨头在香港布下的“棋子”,不仅成为其股东对外投资交流的窗口,还将积极开展第三方资产管理业务,提供各类投资产品,“将成为境外投资者进入中国资本市场和境内投资者进入国际资本市场的桥梁。”国寿资产有关负责人表示。

    其实,保险资金早就迈开了“走出去”的步伐。早在2005年9月,保监会发布的《保险外汇资金境外运用管理暂行办法实施细则》,就允许保险公司将国家外汇局核准投资付汇额度10％以内的外汇资金投资在海外股票市场,但投资对象仅限于在纽约、伦敦、法兰克福、东京、新加坡和香港证券交易所上市的中国企业股票,而且投资海外所用外汇资金也只能是保险机构的自有外汇资金,保险公司不能用人民币购汇投资。

    2006年,中国人寿、中国人保、泰康等多家保险公司积极投资中行、工行、招行的H股,其中就发生了购汇行为,属于有关部门特批。随着金融股的大涨,这些保险公司都获得了不菲的收益。

    “保险外汇资金境外投资并不是真正意义上的QDII,不过,它却是保险QDII的先锋,为保险QDII积累了丰富的实战经验,为未来大展拳脚打下了基础。”一位保险资产管理公司人士表示。

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