外汇注资不宜成为金融改革常态

　　日前，光大银行的重组已经获得了实质性进展。消息人士称，到2005年底，光大银行的资本充足率不到2%，核心资本充足率为-1.49%，远低于8%和4%的监管要求。而巨额财务黑洞的根子在于光大银行的第一大股东光大集团身上。

　　中央汇金投资公司，这个旨在管理“外汇储备 向试点银行注资”的公司，尽管成立时间不长，但已是炙手可热的实权部门。中央汇金公司作为中国人民银行的资产管理公司，参与掌握了近5000亿美元的外汇储备。2003年，中央汇金投资公司一成立，就向中国银行、中国建设银行注资450亿美元，以解决他们的呆、坏账问题。对于国有商业银行来说，中央汇金公司拯救者的角色毋庸置疑。

　　光大银行虽然是一家股份制商业银行，但国有控股的身份表明，它很大程度上仍是全民所有。然而，全民只是一个虚拟的个体集合，在现实中并没有可操作性。因为它所有者的缺席，往往使控制权旁落，产生“内部人控制”的代理危机。

　　如今，光大银行的不良贷款上升势头还未得到有效遏制，这边又要求国家注资，这个一边堵一边漏的无底洞到底还要塞进去多少钱呢？外汇储备虽不属于财政，但外汇储备是人民的钱，可以用来还外债，还可以在国际市场上购买大米小麦、石油、黄金。因此，储备的外汇不但代表了物质，也代表了人民币的购买力。如果说历史原因是外汇注资的一个正当理由的话，那么外汇注资作为权宜之计，不能成为金融改革的常态。

　　人们应该清楚，这些资金并非是因为经济发展而迫切需要增加的交易媒介，而是脱离了实际商品基础的货币。毫无疑问，对中国经济发展来说，这将是一个潜在的通胀威胁。尽管我们一直强调目前的通货膨胀 只是结构性的，但是人民币购买力的持续贬值难道不值得深思吗？1920年，英国经济学家凯恩斯曾说，要推翻现有的社会基础，最巧妙、最有效的方式莫过于扰乱通货。因此，对于穷人来说，压垮他们的最后一根稻草，就是物价。

(责任编辑：单秀巧)