中国人寿A股上市 “保险第一股”估值悬念揭晓

　　　高达8325亿元的申购冻结资金纪录，让市场有理由对今日上市的中国人寿A股（601628）充满期待。在市场今日揭晓中国人寿定位“谜底”后，当初其高达90多倍的发行市盈率引起的估值争议，可能会在今日上市交易后达到新高潮，而这甚至可能会触及对整个金融板块股票的重新定位问题。

　　开盘价将抹平与H股股价缺口

　　中国人寿今日上市交易的是网上申购发行的6亿股A股。自从中国人寿A股发行价确定为18.88元后，如何对这只“保险第一股”上市后定价，就成为市场各方关注的焦点。此前，中国人寿A股在去年12月25日至26日的申购过程中，网上、网下累计冻结申购资金高达8325亿元，超过当初工行发行时创下的7810亿元的单只股票申购冻结资金纪录。

　　尽管投资者踊跃参与中国人寿A股发行申购，但各大机构对其上市首日表现预期却是大相径庭：银河证券相对保守一些，预计为20.22—23.12元；中国人寿主承销商中金公司出具的投资报告则认为，中国人寿2007年底估值为26.28元，合理价值区间为23-29元/股，这与长江证券的23.7-29.58元定位差不多。

　　而招商证券、东方证券和申银万国证券则相对乐观些，招商证券将中国人寿一年目标价定为35元，三年定位则高达90元；申银万国认为中国人寿合理市场定价在30元左右，东方证券将其六个月的目标价位定为26.43—36.15元。此外，东方证券还预测，中国人寿2006-2008年的每股收益分别是0.39元、0.54元、0.74元；净利润则分别达109.6亿元、153.84亿元、209.42亿元。

(责任编辑：胡立善)