《谈国论企-黎伟成》存款减少似由银行体系转投资市场

《谈国论企》中国的存款增速在最近几个月有进一步下降，而新设的与证券有关的投资基金有再度转趋蓬勃的势头，似显示央行所采取的以市场为主导的货币政策开始产生推动资金从银行体系流注到投资市场的积极良性效应。要是中央在居?⒁搅坪徒逃�等方面纾解到民困，和建立良好零售消费市场秩序，便会使更多的银行存款流到以开支需求市场�

�促更全面的内需确保中国确保经济纳入长期平稳较快增长的轨道�? ＊新设股票投资基金近期涌现＊ 据中国人民银行所发布的最新数字，全部金融机构人民币各项存款余额在２００６年１１月份为３３﹒４４万亿元，同比增长１７﹒２％，增幅虽较对上一个月的１０月份高０﹒２个百分点，却比２００５年同期减少１﹒９个百分点，不仅较本外币并表的各项存款比２００５年同期低减的１﹒８个百分点为高，而其中的人民币储蓄存款余额的增长年率更只为１５﹒３％，由是人行所作的短评也就特别指出「储蓄存款增速进一步下降」。 短线存款的增长速度有所降缓，可在一定程度显示资金有可能流往相对短线的市场，而再从上海、深圳等地以证券为主的投资基金再度有若雨后春笋的涌现和广受投资者欢迎的情况连结分析，该可视之为庞大的头寸由银行的存款体系逐步流入证券等投资市场体系。深、沪证券市场经过去好几次的股改、企改等多个重大方面改革，于最近一年开始回复相对强大和坚实的动力，于低位猛然反弹和有十分可观的累计升幅，亦为吸引公众投资者重新回到股市买卖的重要因由。相信沪、深两市在公众投资者继包括全国社会保障基金、公司年金、ＱＦＩＩ等一众机构投资者入市，加上国民经济长期维持平稳较快成长的步伐，有望持续反覆上升之浪。 但资金仅从银行体系流注到投资市场，亦非十分健康之象，故须认真研究如何透导至零售消费市场才成。中共中央、国务院在２００６年１２月５日至７日举行的中央经济工作会议就特别提到「要正确处理好投资和消费、内需和外需的关系」，重点有：（一）扩大国内消费需求；（二）合理控制投资增长，努力优化投结构；（三）坚持以增加居民消费尤其是农民消费为重点，加快调整国民收入分配格局，努力提高农民和城镇低收入水平和消费能力；（四）在保持出口和利用外资合理增长的同时，积极扩大进口，积极有序地扩大境外投资合作。 要达到「扩大国内消费需求」，就要确切地做到纾解民困的重大目标，而中国消费者近年受到的主要困扰为（１）住房价格及租金、（２）医疗和（３）教育开支都十分沉重，使许许多多人即使近年的收入有颇稳定甚至明显的增加，也不敢贸然增加消费，以应付这几项生活必须的重要开支。由是中国得积极采取种种措施处理好房地产、医疗、教育等问题，减低居民负担，增加可动用的收入资金，始有余钱作消费。 ＊纾解民困可促消费开支转活＊ 中国亦得在多个方面的保障供应的素质，包括：（Ａ）要认真检查、研究甚至修订、新增、巩固和严格执行《专利法》和《知识产权法》，使创新者和出资支持者的权益能够得到合法、确切和应有的保护；（Ｂ）严格地执行打假、防冒和打击水货、劣质货品的工作；（Ｃ）要合法和充份保障国际的知识产权、品牌的服务和产品，形成一个双方的保护网。 遏抑盲目投资和重覆建设式的固定资产投资的同时，中国积极的扩大消费开支需求，和鼓励适度的投资，既会达致「要正确处理好投资和消费、内需和外需的关系」目标，亦可促使社会经济更蓬勃地周而复始和良性循环发展。《资深股评人 黎伟成》（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）

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