七月投资:个股主导行情 指数已面目全非

经过短期振荡之后指数继续上涨，在银行等巨头倒下之后，市场反而呈现“八二”现象，出现了皆大欢喜的普涨。但是上涨的品种也很有讲究，我们认为市场的主流资金是不可能不考虑指数位置问题的，虽然大家战略上对市场预期都很高，但是也都明白市场是不能一步到位的。

防守型品种是首选，近期电力、医药、煤炭、钢铁、有色、公共事业等都是比较成型的板块。另外机械板块与医药板块有相似之处，这两个板块涉及面都非常广泛，下属细分行业较多，并且品种较多，虽然很少能够形成统一的上涨，但是细分行业中倒是经常能够形成局部热点。比如机械制造业的机床、轴承等都能够形成局部热点。医药板块中的中药、原料药等细分品种走势都能够形成自己独特的走势。因此机械制造与医药一直是行情的辅助，基本上是红而不紫。机械和医药这两条线在今后将会一直延续下去。电力和煤炭是一条线，煤电联动，电力行业和煤炭行业都逐步进入市场化阶段。促成很多并购重组，行业集中度更高，利润更加向少数几个集团集中。实际上从几个行业角度来看，未来都有逐步集中的趋势，比如汽车就是非常典型的例子，寡头垄断出现以后，利润集中流向，低端竞争减少，企业的发展空间更大。电力、煤炭等行业走的都是这个路子。比如煤炭行业去年国有大中企业产量就大幅增加，占全国总产量比例增大。煤炭电力有着业绩的支撑将是近期保持坚挺的板块。钢铁股近期比较火爆，过低的估值是资金青睐的原因，而钢铁行业07年面临着一个新的拐点，同时钢铁行业也面临着全面的整合，在国家政策支持下，最终将会形成几个大的钢铁集团。因此前期一线钢铁股上涨之后，二线钢铁股的行情逐步的释放出来，后期仍有较大的上涨空间。有色板块走势需要特别地说一下。有色股目前的走势与国际期货走势完全不同了，实际上在去年上半年，其走势基本与国际期货走势相似，但是下半年国内有色金属品种基本处于横向振荡换手状态。前期资金的退出以及后期资金的介入，进行了充分的换手。前期有色金属板块明显有新增资金入场，量能明显放大，随后借国际市场期货价格剧烈波动的机会加强振荡进一步清理。而近期虽然国际期货处于暴跌状态，但是有色金属的走势反而变的非常平稳甚至开始掉头上行。说明场内资金已经完全控制了局势，开始进入到上升状态。同时国内的需求前景已经比较明朗，锌、铅、铜等需求较大，并且目前来讲有色金属的估值仍然非常低，普遍在10倍左右。同时股改之后上市公司的大股东纷纷将优质资产注入，尤其是矿资源的注入进一步提升了该板块的价值，但是这部分价值尚未在价格中反映出来。同时国际市场下半年的上涨也没有在价格中反映出来，因此有色板块在最近还是有非常大的机会的。我们继续对其看好。

行业板块大约就是这些，电力、煤炭、医药、钢铁、有色、汽车、机械等，以一线行业为主。尤其是拥有实力雄厚大股东的企业更受到市场青睐。对于指数也不必过于担心，目前来讲主要是抓个股的问题，抓住个股中期持有还是会有非常不错的收益，而指数经过不断的修改新股上市记入方式以及超级大盘股的不断上市已经变得面目全非，参考价值越来越低，因此。近期市场我们对个股继续保持乐观！市场整体近期内不会出现大的问题。

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七月投资/赵文

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