最具投资价值的四只股分析

　　投资评级：增持

　　评级机构：天相投资

　　威海万丰（002085）日前公告称，公司于近期开工建设威海汽轮60万件扩建工程，项目投资9683万元，其中固定资产投资6183万元，流动资金3500万元。

　　天相投资认为，威海万丰奥威60万件扩产项目达产后，将有效增加公司产能、提升盈利能力。预计每年将新增销售收入15000万元，新增净利润1435万元。公司持有威海万丰奥威65%的股权，将有利于公司在车轮行业做大做强。天相投资维持对公司的“增持”的投资评级。

　　黄山旅游 业绩增长符合市场预期

　　投资评级：推荐

　　评级机构：平安证券

　　黄山旅游（600054）日前发布业绩预增公告，预计2006年全年净利润同比增长50%以上，公司2005年同期净利润为6882万元，每股收益0.23元。

　　平安证券表示，公司业绩增长符合市场预期，2006年业绩增长，主要源于客流量增长带动游山票毛利率大幅增长。2007年，多项利好因素将带动公司业绩继续保持快速增长：交通环境改善刺激客流量增长；索道票价可能提高；发挥酒店整合效益。更重要的是，公司将实施与市值挂钩的激励机制，这将有助于业绩充分释放。

　　平安证券维持对黄山旅游2006、2007年每股收益分别为0.27元、0.37元（除权前0.40元、0.56元）的预测，继续给予“推荐”的投资评级。

　　中远航运 盈利水平可能超出预期

　　投资评级：增持

　　评级机构：联合证券

　　中远航运（600428）近两个交易日连续涨停。据联合证券最新的研究报告分析，近日，美国2月原油期货已跌至55美元/桶，如果原油期货和新加坡380燃油价格分别为60美元/桶、280美元/吨，公司每股收益将增加约0.12元。如果2007年原油平均价格跌破60美元/桶，新加坡380燃油价格可能跌到270美元/吨～260美元/吨，中远航运每股收益将增加0.15～0.18元。

　　联合证券认为，未来几年全球货运供需基本平衡。估计未来公司多用途船和杂货船期租水平可能超出预期。考虑到未来油价下跌将超出预期，联合证券将中远航运目标价格调高至13.7元；如再考虑运价水平超出预期，目标价格还有可能提升，继续给予中远航运“增持”的投资评级。

　　山西焦化 业绩拐点清晰可见

　　投资评级：增持

　　评级机构：国泰君安

　　从2007年1月1日起，山西焦炭行业协会宣布执行季节性调价，提高市场售价30元/吨，约有3%的涨幅。国泰君安此前的研究报告指出，若淘汰类焦炭产能如期关闭、钢铁保持较快增长，焦炭价格2007年虽有波动，但总体要好于2006年，2008年随供需关系的改善价格好于2007年。焦炭调价印证了国泰君安的预期。

　　国泰君安认为，价格回升将是一个趋势，2007年焦炭价格相对2006年将是次低谷，行业拐点若隐若现。2007、2008年山西焦化（600740）受150万吨焦炭投产、30万吨煤焦油深加工增量推动、焦炭价格回升，2007、2008年净利润将分别增长174%、56%，2007年业绩即进入高速增长期，业绩拐点清晰可见。若实施定向增发8000万股，2007～2008年每股收益将分别为0.57元、0.89元。

　　国泰君安提升山西焦化的估值，一年内目标价至11.40元。不过，国泰君安提醒投资者，上述业绩预测和估值倍数的判断是建立在焦炭产能如期关闭和钢铁保持较快增长这两个关键因素之上，若其中一个低于预期，则预测的业绩和估值将会低于实际值。

(责任编辑：吴飞)