搜狐网站
搜狐 ChinaRen 17173 焦点房地产 搜狗
搜狐财经-搜狐网站
财经频道 > 证券频道 > 券商 > 公司调研

国都证券:超声电子 产品结构升级拉动业绩增长 推荐

  二次积层产品进入收获期。进入2006年四季度印刷线路板(PCB)中高端产品二次积层产品开始放量,预计四季度单季销售量可达0.6万平方米,全年的销售量为1.2万平方米,增长形势很好。受该产品的带动,四季度公司的业绩有望达到0.08元,全年的每股收益为0.23元,较上年增长64%。

  手机和设备需求增长将带动公司的业绩继续保持快速增长。通讯产品是高密度互连板(HDI)的主要应用领域,手机应用的PCB主要为一次和二次积层HDI产品。受技术升级推动,手机用PCB正在由一次积层向二次积层过渡,3次积层产品的市场需求在3G推出后会出现快速增长。07年上半年公司主要客户的二次积层的需求达2-3万平方米,全年预计可达6-8万平方米,较06年有大幅增长。

  CSTN业务07年有望实现盈利。06年该项业务的产能利用率约为50%,盈亏基本平衡。07年受下游消费电子产品需求增长的带动,产能利用利用率有望达到70%,可以实现部分盈利。

  07年PCB二厂的产能将扩大15%。PCB二厂主要生产HDI产品,2006年HDI产品的比例约为90%。经过06年的技改,二厂产能已经由建厂初期的20平方米扩充为26万平方米,07年将继续扩充到30万平方米。

  投资评级为短期推荐、长期-A。预计07年、08年的每股收益分别为0.35元和0.46元,对应的市盈率为16和12倍,处于电子元器件行业较低水平.公司的07年合理市盈率定位应在20-25倍之间,对应的价格为7-8.75元,给与短期推荐、长期—A的投资评级。

(责任编辑:吴飞)

用户:  匿名  隐藏地址  设为辩论话题

我要发布Sogou推广服务

新闻 网页 博客 音乐 图片 说吧  
央视质疑29岁市长 邓玉娇失踪 朝鲜军事演习 日本兵赎罪
石首网站被黑 篡改温总讲话 夏日减肥秘方 日本瘦脸法
宋美龄牛奶洗澡 中共卧底结局 慈禧不快乐 侵略中国报告



说 吧更多>>

相 关 说 吧

产品 | 增长 | 07年

说 吧 排 行

茶 余 饭 后更多>>