武钢股份(600005):产品价格上调增强盈利能力

　　武钢股份(600005)近日公布了07年2月份产品销售价格政策，具体内容为：冷轧所有规格上调120元/吨；型材上调80元/吨；取向硅钢上调300元/吨；无取向硅钢低牌号上调100元/吨；镀锌钢产品下调100-150元/吨；其它所有品种维持1月份价格政策。

　　此次公司优势产品取向硅钢价格继续上调，已是连续两年上调价格，凸显了取向硅钢市场的前景向好以及公司在取向硅钢市场上的垄断地位所决定的强定价能力。未来，随着硅钢生产能力的扩大，公司在硅钢市场上的垄断地位有望得到进一步加强。公司06年下半年新投产的二冷轧、二硅钢项目将在07年驱动生产规模继续扩张。其中，06年9月份投产的二硅钢项目，将使取向硅钢产量从06年的18万吨左右增长到07年的28万吨左右，增幅高达55.6%左右。同时，公司产品结构也将进一步高端化，提升产品整体盈利能力。同时，由于硅钢市场的继续向好以及公司垄断地位的进一步巩固，公司抵御行业周期性风险的能力将不断提高。

　　凯基证券分析师王帅等认为，根据公司第四季业绩表现以及07年产品价格好于预期，上调公司06--07年每股收益至0.47元和0.70元。公司未来几年产能将保持持续增长，产品结构也将进一步高端化，有理由享受高于行业平均的12倍07年市盈率。合理目标价为8.4元，维持增持的投资评级。