证券通:中联重科 工程机械领头羊 起重机业务显亮点
股票评级☆☆☆★★
“证券通资讯分析系统”最新得到的调研结果显示,中联重科(000157)2006年1-3季度汽车起重机销售收入同比增长约31.8%,略低于行业增长水平,市场份额也由05年约19.8%小幅下降至18.4%,不过在公司现有各项业务中,环卫设备、塔吊、机床等非工程机械产品07、08年难以获得超出预期的爆发式增长,因此,起重机、混凝土机械、路面机械及旋挖钻机等依然是决定公司未来价值的主要因素。
“证券通资讯分析系统”的资料还显示,1)公司与徐重是国内仅有的两家能够实现20吨以上汽车起重机底盘自备的企业,在底盘及上装匹配等等方面具备显著的技术优势;2)国内汽车起重机市场07年仍将保持约22-25%的行业增长,行业20吨以上产品占比的持续提高将保证公司20-100吨主打产品面临一个足够乐观的市场环境;3)泉塘工业区新产能07年中期以后建成投产将推动公司起重机业务的飞跃,超过3600台的年产能达产后将达到徐重2005年的规模。
“证券通资讯分析系统”得到的分析还认为,汽车起重机、混凝土机械及旋挖钻机等核心业务07年仍可乐观看待,同时,行业平均估值水平的持续改善也令此前给出的约17.5倍的合理市盈率显得保守,因此维持“增持”的投资评级。
评级说明
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☆★★★★ 适当减仓
☆☆★★★ 风险较大
☆☆☆★★ 审慎推荐
☆☆☆☆★ 首次推荐
☆☆☆☆☆ 强烈推荐
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