摸清政策意图，调整又是建仓良机！

管理层认为股市涨的太快了，事实也确实如此，但实际上我们要把工商银行、中国银行等新上市记入指数的因素去掉的话，恐怕指数也不会想今天这样看起来吓人，但是当时新股上市首日就记入指数的馊主意又是谁出的呢，我们还清楚的记得中国银行这个大怪物上市首日造成指数跳空70多点高开的奇观，时隔几日这个规矩又改了，改来改去这个指数早已经面目全非了，指数的实质位置又有几个人能说的清？流动性过剩似乎成了目前指数上涨的罪魁祸首。

这肯定是一个重要的因素。但是我们似乎也忘了最重要的还是你股市是不是值这个价钱，资金再多，你商品不值也不会有人买。很有一些声音认为大蓝筹股是造成指数泡沫的根本力量，但是问题就在于很多蓝筹股即使到现在也是被低估的，蓝筹股只不过是继续回归到自身应有价格而已，又如何谈得上制造了泡沫呢？

我们认为，市场到目前也仅仅是一个回归而已，全流通的问题压抑了市场太久太久。而且我们一直也认为全流通解决之前的市场不代表中国的核心资产，不能真实的反映中国的经济发展水平。主要原因是国有资产虽然占了很大一部分，但是请注意，国有核心资产并没有大面积上市！所以这是股市不能代表经济发展的根本原因之一。而目前不一样了全流通了，国有资产能够卖一个好价钱了，上市公司何乐而不为？只要保住控股权，为何不趁人民币升值的机会卖一个好价格呢？我们可以统计一下股改中有多少上市公司大股东承诺将优质资产注入。拿有色板块来讲，有心的投资者可以数数最近有多少大股东开始将矿产资源注入上市公司，这是有色板块近期最流行的，锌矿、铜矿等都在注入。要知道矿资源才是核心资产，核心资产都拿出来上市卖了，那么这个上市公司质地是不是得到了大幅的提高呢？这需要投资者思考一下。不仅再有色行业，其他行业也都是如此。前期的分析中我们建议投资者多关注那些大股东有雄厚实力，有核心资产的企业，这些上市公司都有着瞬间质变的可能，这是可以预期的。要从这个角度来讲，市场的改变是一天一样的，质地的提升是每天都在进行的。在这种预期之下，目前的指数又如何能够反映市场的质变？又况且退一步讲，市场容量的不断扩大，如今的指数又如何能够跟以往简单的比较。所以我们认为指数的问题更多还是一个心理上的问题。罗马不是一天建成的，稳扎稳打更是管理层的用心所在。要知道还有大量的国有资产还没有上市变卖，市场打下去那是不符合任何方面利益的。但是市场如果一步到位的话，同样会造成国有资产在后市无法顺利出手的问题。并且调控一下市场也是为了给股民上上课，“别觉得闭着眼进来就能赚钱，股市还是有风险地?笔实钡慕�行一下风险教育。另外让市场扎扎实实的稳步上涨，打好每一个阶段的基础，再可控之下的稳定上涨才是管理层最乐意看到的。所以对市场压根就不用过于担心，小调整是正常的，甚至是一件好事情。总是不减压的话，市场岂不是要爆炸�?/p>

所以现在又是到力拼比个股质地的时候了。那个质地不行哪一些就要在调整中被刷下去。而好股从来不会有什么问题，比如今天的五粮液等。按照板块点评一下，煤炭股是整体性质的回调整理，后期还有机会，电力也是如此。有色板块还是需要等待时机，仍可继续持有介入。医药股的走势还是很强，预计大盘稳定后这个板块会快速的上涨，可以重点关注。指数方面还会继续调整，打到2600以下也非常正常，关键是手中的股票是否能够以基本面支撑技术面。我们认为政策面的意图还是比较清晰的，短期振荡调整不会改变上升的趋势，对优质股继续缝低建仓！

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七月投资/赵文

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