北京首放：绩优成长股独立年报业绩浪爆发

绩优成长股独立年报业绩浪爆发

北京首放

本栏1月5日点内蒙华电业绩预增200%，引发股价连续三个涨停，最高大涨33%；在近期震荡市中表现抢眼。

中国石化等权重股冲高回落，导致本周股指在周一、周二先是强劲上攻，在周四、周五又出现连续下跌，周五更是大跌超百点，一举跌穿10日均线支撑。

一、市场剧烈震荡和个股分化趋势背景下，优质绩优成长股成为资金规避风

险重点火暴作多突破口。

中国石化为首的一线权重股调整，带动了煤炭、银行、钢铁等累计涨幅过大基金重仓股的同步调整，进而引发大盘连续下跌，综合分析导致这些权重股调整的主要原因有两点。第一，短、中期累计涨幅过大，本身积累的获利盘较多，局部权重龙头品种技术性调整，很容易产生连锁反应。第二，在股指逼近2900点之际，机构间出现一定分歧，尤其是近期消息面有关加息，以及管理层可能调控股指传闻满天飞的情况下，自然有有机构开始兑现部分权重股获利筹码，引发股指剧烈波动。就短期技术层面分析，由于三连阴击穿10日均线，下周初股指走势变的较为重要和敏感，股指在连续下跌之后，既有可能以百点长阳方式再度反身上攻，也有可能继续下跌，总之剧烈震荡的不确定性大大增加。

这种股指短期走势的不确定性，以及个股获利回吐导致下跌风险增大，加剧了个股分化，再者周五年报也正式拉开帷幕，个股也将围绕年报业绩和送转分红预期，重新进行股价排序。从而驱动资金向优质绩优成长股聚集，事实上在周五大盘下跌百点过程中，贵州茅台开始向百元大关发起冲击，而山西汾酒、长园新材、伊利股份、獐子岛等中高价股火暴独立上攻势头强劲，真正验证了跌时重质的股谚。而根据年报业绩浪炒作规律，那些有良好业绩，以及良好成长预期的优质蓝筹股，往往会走出独立行情，当前在大牛市的背景之下，那些优质绩优成长股中涨幅有限，估值严重偏低的品种，比如白云机场等机场航空股中的潜力品种，震荡中成为各路新发行基金等超级机构重点配置的可能性很大，出现强有力爆发性上攻在情理之中。

二、人民币升值和国际石油价格下跌，双重利好刺激机场航空牛股逆市走强。

受美国今年暖冬需求疲弱，以及美国公布的成品油库存增幅远远大于预期影

响，国际油价在本周大幅下跌，周四一度跌至每桶53美元，创出2005年6月以来的最低价。今年初以来，油价已经下跌了13％。由于在国内航空公司中，航油是最大的成本项，一般占到总成本的35%左右，占主营成本的40%左右。显然油价大幅下跌对机场航空业形成重要中期利好。而人民币兑美圆本周破7.80，首此超越港币，考虑到人民币升值将降低国内航空公司的债务负担，改善其资产负债结构，长期升值趋势确立，也将为航空公司带来汇兑收益预期，对机场航空股业形成又一重要利好，双重利好有望支撑航空机场类潜力牛股走出较为有力独立上攻行情。

另外，预测2006-2010 年，我国航空总周转量将维持14.5%的年均增速；同期飞机架数年均增长为12.9%，座位数年均增长约为14%，运力供求基本平衡。

特别是07、08 年需求增长将超过运力供给的增长，行业客座率将稳步提升，票价水平有望维持坚挺，从而为航空公司盈利奠定坚实的基?Ｊ芤嬗谔烊宦⒍闲裕�机场成为中国航空业快速发展的最大受益者。无论是天空开放还是机场收费体制改革，机场都成为受益者。在民航总局“适度超前”的原则下，国内机场扩容的步伐加快，对白云机场这类有较强扩张预期的公司，公司发展和中线走强潜力大�?/p>

三、迎接年报业绩浪，重点增仓优质绩优成长机场航空潜力龙头股。

百点下跌中，随着贵州茅台火热向百元发起冲刺，长园新材、山西汾酒等优质成长中高价股火暴涨停，彻底宣告绩优成长股的年报业绩浪行情强劲展开，优质绩优成长潜力股将成为市场剧烈震荡中，各路资金争相攻击的重点增仓稀缺性目标。实战出击白云机场（600004）：我国南方最大航空交通枢纽，地处经济高速发展的广州市，独特地缘优势使公司业务占珠三角市场70%份额，垄断竞争优势突出。与德国法兰克福机场集团等国际巨头进行战略合作，为公司未来发展提供强大动力，也增加丰富题材和巨大想象空间。走势上处于上市以来近4年的潜伏大型底部之中，近期连续温和走强，爆发性上攻迫在眉睫。

风险提示：在牛市震荡阶段，操作中需要及时转变策略，向安全防御稳定品种靠拢，只有这样才能回避风险。

（北京首放）

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