电子元器件行业整体回暖

    □方正证券 华欣

    虽然全球经济存在降温的趋势,但电子元器件行业景气度不断提升,06 年第3 季度,全球半导体出货额达到了109.7 亿美元,同比增幅为38%,环比增幅为14%,单季出货规模创2001 年以来的新高。

    目前全球制造业正不断向中国转移,中国已成为全球最大的信息产业制造基地,包括手机、彩电、计算机等终端产品已占据全球第一的份额,从而对上游半导体及其他元器件产业形成有效的拉动作用。得益于全球产业转移与国内2007年3G牌照的发放,电子元器件行业有望成为2007年的一个重要市场热点,建议投资者重点关注。

    长电科技(600548)： 公司产品包括集成电路封装和分立器件两部分,是国内领先的集成电路封装企业,其集成电路、分立器件总量和各项技经指标在国内内资企业中均排名第一,芯片自给率达到70%,是科技部认定的“国家火炬计划重点高新技术企业”。公司2006年1-3季度分立器件的毛利率为25.7%,而3季度内的毛利率就达28.7%,第4季度产品结构进一步获得改善,预计2007年净利润将可增长30%以上,业绩有望达到0.50元,建议增持。

    深天马(000050)：公司是一家集研发、设计、生产、销售和服务为一体的企业,公司专注中小尺寸液晶显示面板20余年,在技术人才等方面处于大陆领先地位,拥有大陆首条中小尺寸液晶面板生产线,是目前大陆最大的STN-LCD(超扭曲型液晶显示面板)制造商和供货商。公司2006年彩色液晶显示器及模块的生产、销售大幅增长,2006年度净利润比上年同期增长50%-100%,预计2007年有望得益于3G牌照的发放而获得爆发性增长,建议增持。

    生益科技 (600183)：公司作为我国最大覆铜板生产企业,技术力量雄厚,产值、出口创汇和利税方面均为中国覆铜板工业之首。公司产能的扩张将在07、08年得到延续,松山湖二期项目目前已经启动,预计07 年上半年完成,届时将增加576万平方米的生产能力,实际产能将达到1000 万平方米。