中国人寿(601628)：保险第一股 暂观望

　　本周引人注目的中国人寿（601628）是新年上市的保险第一股。该股6亿股流通盘于1月9日上市，开盘价为37元，虽较发行价18.88元已上涨96%，但该股在开盘后的30分钟内仍吸引了约79亿资金接筹，促使该股的前30分钟的换手率达34%，但是当该股上冲40元附近时，原始投资者的抛盘也非常踊跃，使得该股在37元—40元区域内震荡运行，该股上市后的四个交易日累计换手率为78%，换手仍不算充分，但中国人寿将于1月23日进入上证180、上证50等指数，成为深沪两市仅次于工行、中行的第三大权重股，全球第二大市值保险公司，因此成为市场关注的焦点。

　　据预测，中国人寿2006－2008年的每股收益分别是0.39元、0.54元、0.74元；由此推算该股目前的动态市盈率为101倍、73倍、53倍。目前市场研究员对该股的合理波动范围定在30元－39元的区间内，目前该股的新主力建仓成本高达在38.8元附近，后市上扬空间不大，建议投资者观望为宜。

　　华泰证券 金灵