信隆实业(002105)新股定价报告

　　信隆实业主营自行车零部件和健身康复器材，本次IPO发行6800万股，发行价格3.40元，公司实际控制人为廖学金、廖学灿兄弟。

　　公司在自行车车把、立管、座管、避震前叉等产品的生产规模为全球第一，在中高端市场具有明显的竞争优势，市场份额稳固，遥遥领先于竞争对手。

　　健身康复器材行业处于快速增长期，行业集中度低，为公司进入该行业发展提供了良好的外部环境。我们预计未来2年，健身康复器材业务将保持30%的高速增长，销售收入将占到公司总销售额的30%。

　　预计公司06、07、08年全面摊薄每股收益为0.14元、0.20元和0.24元。我们认为可以给予公司20-25倍的动态PE估值水平，公司合理市场价格在4元至5元。考虑到新股上市的因素，公司短期股价波动范围可能攀升至6元至7元。我们建议，公司股票上市后，4元以下应增持，6.5元以上则应减持。（王智慧，吴昊）

　　作者：来源：研究所