广发点睛——春兰股份（600854）：白色家电 乘风破浪

广发点睛——春兰股份（600854）：白色家电 乘风破浪

广发证券 杨敏

家电板块 机构布局

近年来，伴随着我国国民经济的快速增长，国内家电行业显示出勃勃生机，各类家电产品更是远销美国、欧盟、非洲等国家和地区。

随着家电行业的整体复苏，家电企业上市公司业绩大幅提升，家电板块成为市场主流资金重点布局的板块，值得长期看好。近期，以四川长虹(600839)、格力电器(000651)、青岛海尔(600690)、美的电器(000527)、海信电器(600060)等为代表的国内家电业龙头上市公司遭基金哄抢，股价更是持续走高。春兰股份（600854）是我国白色家电龙头企业，春兰空调市场占有率全国第一，后市有望爆发！

家电行业消费升级

“十一五期间“，我国经济将持续稳步发展、城镇化进程的加快以及出口竞争力的不断提高，为家电市场的稳定发展提供了需求支撑。特别是随着城乡居民收入水平的提高，城镇居民家电消费将进入更新换代周期，农村居民家电消费进入快速普及阶段，市场需求将稳定增长。空调、洗衣机、电视等传统家电将面临更新换代，家电行业的春天已经来临，捕捉家电行业个股带来的投资机会正是时候。

春兰股份是我国白色家电龙头企业，主营空调、洗衣机等家电产品。目前春兰股份空调年产500万台，洗衣机年产100万台。“春兰”空调产品力压格力空调、美的空调等同类产品，空调市场占有率连续几年国内第一。公司投资1.8亿元扩建空调压缩机三条生产线，年产能规划300万台。春兰空调销售网点达15000个，基本覆盖全国所有的县市以及部分中心城镇，真正做到了从城市走向农村，抢占了市场先机。2006年以来，春兰签约建立了空调服务网点2560家，洗衣机服务网点2086家，春兰股份售后服务连续十年保持先进。格力电器、美的电器的股价不断创出历史新高，同为空调生产企业的春兰股份，想象空间巨大。

公司洗衣机业务发展强劲，销售势头良好。2006年春兰洗衣机销量比去年同期平均增长了27％，在京津塘以及长三角等地区，春兰洗衣机的市场销售增幅达到了48％，其增速位居各品牌前茅。不仅如此，公司加大产品研发能力，不断进行技术创新，提升白色家电产品的科技含量。春兰今年推出了涵盖滚筒及波轮六大系列的七十多种洗衣机。其中，电脑和机械控制型前置式，以及超薄顶置式滚筒洗衣机有三大系列；容积为4、5、6公斤的波轮洗衣机有三个类别。这六款产品，均具智能控制、节水节电、自动平衡、高速脱水、洗净度高等突出优点。

外资并购题材

全球制造业巨擎--美国联合科技公司曾表示，正寻求在中国的并购机会，并对中国的家用空调领域尤感兴趣。深康佳、美的电器等家电企业的成功的外资合作案例给公司未来外资并购带来更多的想象空间。面对国际化趋势，公司大股东春兰集团未来将引进战略投资者，国际金融巨头高盛曾表示有意通过定向增发的方式与春兰等国内家电企业展开合作，公司未来外资并购可能性极大。

周K线上看，春兰依托30周均线稳步上行，形态上具备中线走牛的形态特征。经过5个月的横盘振荡，筹码清洗十分充分。股价上周突然放量上冲前期高点，上升通道已经完全打开，MACD指标发出明确的金叉向上信号，中期走牛毋庸质疑。日K线上看，该股放量拉升，股价更是走出阳包阴的强劲走势，后市有望加速飙升，可积极介入！

（广发证券 杨敏）

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