《券商精点》国泰君安:中石油炼油和销售业绩料改善,评级收集

《经济通专讯》国泰君安发表研究报告表示，２００７年国内成品油价格大幅调降可能性不大，中石油（０８５７）炼油和销售业绩应有所改善，化工板块业绩可维持，总体业绩获支持。 此外，报告预期天然气价格上调幅度可能加快。

税务优惠较多，为公司０８年业绩增长添动力。未来国内炼油毛利的逐渐恢复可维持业绩增长，加大资本开支可加速未来发展。但费用成本升幅较大。特别收益金数额较大，减低公司业绩对油价敏感度，令盈利增长扁平化。海外收购艰巨性增大，步伐将放缓，带来业绩增长比预期?? 报告又称，公司面对的政策性风险加大，资源税和矿产资源补偿费提高影响负面。未能受益于人民币升值。由于近期国际同业估值水平上升，该行已上调目标价为１１﹒４港元，相当于０６－０８年预测ＰＥＲ分别为１２﹒６２、１２﹒０３和１０﹒８９。维持投资评级为收集。（ｊｏ）

作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。