宁夏恒力:3元金融概念 底部涨停突破

周三沪深两市出现宽幅震荡，深成指最高点与最低点指数之差达到450余点之多，收盘深成指仍大跌227点。在以地产股纷纷跌停为做空力量的背景下，涨幅榜上涨停的家数仍达到30多家，可见多空力量搏杀的激烈。而这些逆势狂涨的个股之中金融股和参股金融公司的个股占了不少席位。

如连续两天无量涨停的安信信托、参股保险公司的宝商集团、借壳传闻连续四个涨停的鲁银投资等等，这些大牛股的背后都是有券商借壳或者参股金融的题材。我们知道，本轮牛市以来，金融股都涨幅不菲，如中信证券涨幅高达7、8倍，在全流通时代，如果按照流通市价减持，那么其股权投资部分无疑将给公司带来巨额利润，而2007年上市公司将采取新的财务会计准则，新会计准则改变了老准则的一些传统计量方式，如投资性房地产、交易性金融资产等，将使一些公司资产增值的部分得以体现，那么股权投资的收益就可能计入到公司的业绩之中，从而带来业绩的暴增，引起二级市场股价的疯狂炒作。今天我们带给投资者的宁夏恒力（600165）就是一家参股兰州商业银行5460万股权的上市公司。

首先，巨资参股兰州商业银行、分享银行发展的硕果。二级市场上，东方集团（600811）因为持有巨额的金融资产，价值重估带来了股价的长期走牛，虽然其市盈率高达60倍，远高于市场平均市盈率水平，但是一旦其持有的金融资产通过二级市场变现，将给公司带来巨额收益，那么其市盈率就会迅速大大降低，所以难怪东方集团能够在如此高的市盈率仍然能够得到以价值投资著称的基金、QFII、社保等机构资金的参与，根据2006年中期报告显示东方集团的流通股股东中机构就持有了10%之多的比例。其持有的金融资产民生银行4.78亿法人股，于2007年10月26日解禁，即巨额增值随时可以兑现。民生银行1月17日收盘股价为10.34元，以此折算，该笔资产市值高达49.42亿元，而其投资成本仅1.86亿元，帐面增值超过47亿元。如果算上其他金融性资产，则东方集团其合计重估价值将超过80亿元，摊薄到每股上增价高达10元。而我们知道，目前的这轮牛市行情还远未结束，无论其持有的民生银行股权还是别的金融资产，未来仍存在进一步增值的可能。而随着工商银行、中国银行在去年的上市，今年将掀起一轮新的银行上市潮。前期已经公布的兴业银行、宁波商业银行的IPO、上市辅等消息都刺激了参股公司股价的爆涨，如参股兴业银行的福建水泥、参股宁波商业银行的杉杉股份等。挖掘下一个新的热点战机成为目前市场庞大资金追逐的对象。而宁夏恒力（600165）就是一家参股兰州商业银行股权5460万的上市公司。而兰州市商业银行经过六年来的不断开拓创新，积极进取，各项存款已经突破百亿元大关，显示出地方银行强劲的成长性和发展性。资产质量和经济效益迅速提升，使同行瞩目、股东欣喜、社会赞誉。宁夏商业银行的良好发展态势无疑将使得宁夏恒力受益非浅。

其次，分享\"海绵钛\"盛宴、\"镁业首富\"相中的重组黑马。06年的行情中，以宝钛股份为代表的稀有金属板块也是市场的大牛之一，宝钛股份、攀渝钛业、东方钽业、长城股份等介入钛领域的公司其股价都涨了几倍之多。原因就在于其中的海绵钛价格最近几年出现暴涨趋势，根据资料显示海绵钛2004年为5万元人民币/ 吨左右，2005年涨至10万元人民币/吨，2006年初为20万元人民币/吨，前期价格更高达25万元人民币/吨。由于价格大幅上涨，一时间海绵钛成为商家竞相追逐的热门产品。美国市场的一家海绵钛上市公司TIE股票，股价就从18元涨到1900元成为涨幅100倍的超级黑马。去年公告投资6亿多元进入海绵钛项目的东方钽业受到了各路资金的抢筹，而宁夏恒力是东方钽业的法人股东之一，今后将能够直接分享到东方钽业海绵钛项目产生的巨大效益。除此之外，来自辽宁海城的中国第一大金属镁生产企业西洋耐火材料有限公司，因为收购了石嘴山市的宁夏西洋恒力集团有限公司97.93%股权，成功入主宁夏恒力成为实际控制人。西洋耐火材料有限公司是我国最大的镁质材料生产基地，年产9大类系列镁制品200多万吨，是中国镁质品行业中产量最大、品种最全、产品档次最高的厂家，其中高纯镁砂和中档镁砂的产量均居世界首位，拥有占全球50%储量的菱镁矿。镁的比重是铝的2/3，比铝更轻巧耐磨高档，镁合金作为工业应用最轻的金属材料和良好的阻尼减震性能，加上导热导电性好，电磁屏蔽性能优异，正大量应用于手机、手提电脑、数码相机、汽车、家电等产品的外壳和汽车航空铸件，被称为\"贵族金属\"，与钛一样成为新兴的高贵金属。宁夏石嘴山市是宁夏最大的镁生产基地，以冶镁起家，现以36亿元身家入选\"福布斯2005中国富豪榜\"第23位，全球第一的镁业首富显然是看中宁夏石嘴山市丰富的冶镁白云岩资源，因此宁夏恒力未来想象空间巨大。

二级市场上，该股本轮牛市中涨幅偏小，目前最新股价3.39元，距离其绝对股价的最低点1.98元上涨幅度不到一倍，而股指已经上涨达到近2倍。正是由于该股良好的基本面和低廉的股价，该股被新资金相中，在去年12月28日放出近3年来的天量，并以涨停板的方式拉开中级上涨行情的序幕。果然在经过几个交易日缩量调整，将短线浮动筹码清洗彻底后，该股最近两天再次放量启动，并在周三大跌时逆势飘红，后市该股有望在成交量的配合下展开连续涨停的突破行情，建议投资者重点关注宁恒力（600165）这样一家参股兰州商业银行的潜力股。

（银河证券 罗路石）

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