电力板块：机会在于个股行情

    本报记者 张翔

    今年1月以来,电力股出现较大幅度的反弹行情,不过,从近期机构评级情况来看,评级较高的电力股只是少数,而且多数电力股2007年预测市盈率已超过15倍。

    对机构关注度较高的17只电力股的统计表明,综合评级系数在1.5－2区间(即介于买入与增持之间)的股票仅有5只,分别是长江电力、国投电力、国电电力、桂冠电力、金山股份；而其余12只股票的评级系数都在2－3区间(即介于增持与中性之间)。再从2007年预测市盈率来看,低于15倍的电力股也只有6只；其余11只则是在15倍与20倍之间,其中市盈率最高的是粤电力的19.1倍。

    本周一,国信证券电力行业资深分析师徐颖真在报告中指出,12月单月机组投产近2000万千瓦,几乎是10、11两月投产机组之和,全年投产机组突破1亿千瓦,远远超出发改委8500万和国网公司9000万的预测值,也远超所有研究员预期；07年仍是机组集中投产的一年,未来3－6个月利用率压力较大。而在前期普涨之后,重点电力公司07年动态PE已经在15倍以上,行业相对估值优势开始丧失。徐颖真由此将行业评级从“谨慎推荐”下调到“中性”,长江电力、华能国际评级下调到“谨慎推荐”、维持国电电力、金山股份、国投电力的“谨慎推荐”评级。

    尽管行业整体上不能过于乐观,但评级较高的部分个股仍存在一定的机会。像昨日逆势涨停的国投电力,招商证券在周一的报告中表示,优质电力资产的注入将成为公司不断增长的引擎。

    主要电力股评级一览

    代码         名称       综合     评级   一月内   07预测   06预测
                            评级     机构   评级调高   市盈率   市盈率
                                     家数      家数
    600900   长江电力       1.77       26        1    18.84    23.14
    600886   国投电力       1.80       20        4    15.55    21.35
    600795   国电电力       1.83       24        0    14.95    16.92
    600236   桂冠电力       1.94       16        1    16.54    20.72
    600396   金山股份       2.00        8        0    17.97    41.69
    600011   华能国际       2.09       22        3    15.60    17.36
    000539    粤电力A       2.16       19        1    19.13    25.03
    000531    穗恒运A       2.20        5        0    12.29    17.60
    000767   漳泽电力       2.20       15        1    12.62    16.86
    600642   申能股份       2.20       20        0    14.56    14.14
    600027   华电国际       2.28       18        0    15.52    18.40
    000027    深能源A       2.33       18        1    13.08    15.19
    600098   广州控股       2.40       10        1    14.24    17.72
    601991   大唐发电       2.57        7        0    18.54    22.23
    600292   九龙电力       2.60        5        0    17.33    22.42
    600863   内蒙华电       2.71        7        0    16.99    24.75
    600021   上海电力       3.00        8        0    17.41    19.06