广州控股：获得油品销售许可意义深远

　　广州控股（600098）期待已久的“燃料油销售许可经营权”获批，子公司碧辟油品成为广东省第三家具备此项资格的公司，对公司长期发展具有重大向好促进：公司与BP多年经营的成品油业务将取得关键性突破；更为值得注意的是，公司可借助牌照资源，继续加深与BP投资多年的“战略合作”关系，实质性改善公司现有业绩。

　　尽管介入成品油的进口和批发业务存在一定波动风险，运营模式和利润增量仍有待观察，但在广东省这一进口能源占到75%-80%的优质市场中，成为仅有的三家此项业务的经营者，机遇将远大于风险，同时，考虑到其战略合作伙伴BP在上游和下游的强大支持，以及套期保值等多种风险锁定手段，油品业务的前景应值得乐观。公司“珠三角综合能源供应商”定位明确，增长潜力大，多年筹备的煤、电、气、油及物流一体的闭合产业链条的形成有效化解单一业务波动对业绩的影响；另外，伴随公司资产整合步伐的加快，整体上市亦将进入实质性阶段。

　　国泰君安分析师姚伟等预计06-08年每股收益分别为：0.31、0.60和0.50元，考虑到公司油品业务可能带来的预期外增长，公司股权结构改善、整体上市的推进，提升目标价至7.8元，维持“谨慎增持”评级。

(责任编辑：吴飞)